Sådan justeres og forny du din portefølje

Ombalancering af porteføljer er intet andet end regelmæssig vedligeholdelse af dine investeringer, som at gå til lægen for en kontrol eller få din bil til at skifte olie. Ombalancering betyder at sælge nogle aktier og købe nogle obligationer, eller omvendt, så det meste af tiden matcher din porteføljes aktivallokering med det afkast, du prøver at opnå, og den mængde risiko, du er komfortabel med at tage. Og selvom rebalansering involverer køb og salg, er det stadig en del af en langsigtet, passiv investeringsstrategi - den type, der har tendens til at gøre det bedste i det lange løb. I denne artikel vil vi tale mere om, hvad rebalansering er såvel som hvorfor, hvor ofte og hvordan man gør det.

Hvorfor rebalansere din portefølje?

Ombalancering af din portefølje er den eneste måde at holde styr på med din allokering af målaktiver. Kapitalallokering refererer til procentdelen af ​​din portefølje, der er indeholdt i forskellige investeringer, såsom 80% aktier og 20% ​​obligationer. Din allokering af målaktiver er den procentdel, du vil have i hver investering, så du er komfortabel med, hvor meget risiko du tager, og du er på banen for at tjene det investeringsafkast, du har brug for for at opfylde dine mål, f.eks. at trække sig tilbage efter 65-årsalderen. Jo flere aktier du besidder, jo mere risiko tager du og jo mere flygtig vil din portefølje være - jo mere ændres dens værdi med svingninger på markedet. Men aktier er tilbøjelige til at overgå obligationer markant på lang sigt, og det er grunden til, at så mange investorer er mere afhængige af aktier end på obligationer for at nå deres mål.

Når aktiemarkedet klarer sig godt, vil procentdelen af ​​din porteføljes dollarværdi, der er repræsenteret af aktier, stige, når værdien af ​​dine aktiebeholdninger stiger. Hvis du for eksempel starter med en 80% tildeling til lagre, kan den muligvis stige til 85%. Derefter vil din portefølje være mere risikofyldt, end du havde til hensigt at være. Løsningen? Sælg 5% af dine aktiebeholdninger, og køb obligationer med pengene. Det er et eksempel på rebalansering.

Når markedet klarer sig godt, har du måske en hård tid, psykologisk set, med rebalansering. Hvem vil sælge investeringer, der klarer sig godt? De går måske højere, og du går måske glip af! Overvej disse tre grunde:

1. De går måske lavere, og så vil du lide større tab, end du er tilpas med.
2. Når du sælger en investering, der har fungeret godt, låser du disse gevinster fast. De er ægte; de findes ikke bare på en skærm i din mæglerkonto. Og når du køber en investering, der ikke leverer så godt, får du et køb. Generelt sælger du højt og køber lavt, hvilket er nøjagtigt hvad alle investorer håber på.
3. Ombalancering involverer normalt kun at sælge 5% til 10% af din portefølje. Så selv hvis du er generet af tanken om at sælge vindere og købe tabere (på kort sigt), gør du i det mindste kun det med en lille mængde af dine penge.

Det meste af tiden vil du sælge aktier og rebalansere til obligationer. En Vanguard-undersøgelse kiggede tilbage i årene 1926 til 2009 og fandt, at for en investor, der ønskede at opretholde en balance på 60% aktier og 40% obligationer, var der kun syv lejligheder i disse år, da opretholdelsen af ​​den ideelle målallokering involverede obligationsandelen strejker mindst 5% fra 40% -målet.

Du er selvfølgelig ikke nødt til at rebalansere. Jo kraftigere din portefølje vægtes mod aktier, jo højere vil dit langsigtede afkast sandsynligvis være. Men de vil ikke være så meget højere, end hvis du havde en mere afbalanceret allokering af aktiver, og den ekstra volatilitet kan få dig til at tage økonomiske skadelige beslutninger, som at sælge aktier med underskud. For en helt rationel investor (som ingen rigtig er), kan det være fornuftigt at have 100% aktier. Men for alle, der har en følelsesladet reaktion på at se deres pensionskontosaldo falde, når aktiemarkedet lider, er det en god måde at holde nogle obligationer på og regelmæssigt rebalansere den bedste måde at holde sig på rette spor med din plan og opnå det bedste risikojusterede afkast over tid.

En af de tidspunkter, hvor investorerne befandt sig i at rebalansere ud af obligationer og til aktier, var under finanskrisen. På det tidspunkt kunne det have virket skræmmende at købe lagre, der faldt ned. Men disse aktier blev i det væsentlige købt til en enorm rabat, og det lange tyremarked, der fulgte efter den store recession, belønte disse investorer pænt. I dag bør de samme investorer stadig rebalansere. Hvis ikke, vil de være stærkt overvægtige i lagre, og de vil lide mere, end de har brug for, næste gang markedet falder. Da markederne er cykliske, er det kun et spørgsmål om tid, indtil markedets formuer, uanset om de er gode eller dårlige, vendes om.

Hvor ofte skal du rebalance?

Der er tre frekvenser, som du muligvis vælger at rebalansere din portefølje:

1. I henhold til en fastlagt tidsramme, ligesom en gang om året på skattetid.
2. Hver gang din målfordelingstildeling strejker med en bestemt procentdel, f.eks. 5% eller 10%.
3. I henhold til en bestemt tidsramme, men kun hvis din allokering af målaktiver har forvillet sig med en bestemt procentdel (en kombination af valg 1 og 2).

Ulempen med den første mulighed er, at du måske spilder tid og penge (i form af transaktionsomkostninger), som du unødvendigt skal rebalansere. Der er virkelig ingen mening i at rebalansere, hvis din portefølje kun er 1% ude af tilpasningen til din plan.

Du skal beslutte, hvor meget "drift" du er okay med - hvor langt du er komfortabel med at lade din aktivallokering afvige fra dit mål - for at bestemme, hvor ofte du skal rebalansere. Med andre ord, hvis din målfordeling er 60% aktier, 40% obligationer, vil du rebalance, når din portefølje er flyttet til 65% aktier, 35% obligationer, eller er du komfortabel med at vente, indtil den er nået til 70% aktier, 30% obligationer?

Det viser sig, at du ikke behøver at bekymre dig meget om hvornår eller hvor ofte du skal rebalance. Den samme Vanguard-undersøgelse, der analyserede en 60/40 portefølje fra 1926 til og med 2009, fandt, at "der ikke er nogen optimal frekvens eller tærskel ved valg af en rebalanseringsstrategi." En person, der rebalancerede månedligt, ville have mere end 1.000 rebalanseringsbegivenheder, mens en, der rebalancerede kvartalsvis ville har 335, og nogen, der rebalancerede årligt, ville have bare 83. Alligevel var det gennemsnitlige årlige afkast og volatilitet næsten identisk blandt de tre grupper. En person, der havde en tærskel på 10% og rebalanceret årligt (mulighed 3), ville kun have haft 15 rebalanseringsbegivenheder i løbet af disse 83 år. Vanguard anbefaler at kontrollere din portefølje hver sjette måned eller en gang om året og rebalansere med en tærskel på 5% for at opnå den bedste balance mellem risikostyring og minimere omkostninger.

Ved at tage det et skridt videre fandt Vanguard-undersøgelsen faktisk, at det ville være fint at aldrig rebalansere din portefølje. I gennemsnit ville en person, der startede med en 60% -allokering til aktier, have endt med en 84% -allokering til lagre. Denne person ville have brugt nul tid eller penge-balance. Deres porteføljes volatilitet var omkring 2, 5 procentpoint højere end for en investor, der foretog rebalance. Og deres gennemsnitlige årlige afkast var 9, 1% sammenlignet med 8, 6%, 8, 8% og 8, 6% for de hypotetiske investorer, der rebalancerede månedligt, kvartalsvis og årligt.

Andre gange, du måske overvejer at rebalansere årligt, er, når din livssituation ændrer sig på en måde, der påvirker din risikotolerance:

Gift med en multimillionær? Du kan med sikkerhed skifte til mere konservativ allokering af aktiver. Hvis du antager, at både du og din ægtefælle administrerer dine eksisterende aktiver klogt, er du muligvis allerede klar til livet.

Bliv handicappet eller alvorligt syg? Igen kan det være en god ide at rebalansere til noget mere konservativt, da du vil være i stand til at bruge de penge, du har i den tid, du har tilbage. Du har også brug for penge til medicinske regninger før og senere.

Skilsmisse og ikke ansvarlig for børnebidrag eller underholdsbidrag? Med ingen at sørge for, men dig selv, kan du beslutte at rebalansere til en højere procentdel af lagre, da din risikotagning ikke påvirker din familie.

Planlægger du at købe et hus i de næste par år? Du ville være klogt at rebalansere i flere obligationer og færre aktier, så du har masser af kontanter til at trække ud - selvom der er en markedsafmatning - når du er klar til at trække din udbetaling tilbage.

Nu hvor vi har dækket over, hvad der er ombalancering, og hvorfor du (sandsynligvis måske) skal gøre det, lad os tale om, hvordan du gør det.

Se på din samlede portefølje

For at få et nøjagtigt billede af dine investeringer skal du se på alle dine konti kombineret, ikke kun individuelle konti. Hvis du har både en 401 (k) og en Roth IRA, vil du vide, hvordan de arbejder sammen. Hvordan ser din kombinerede portefølje ud? Naturligvis springer du over dette trin, hvis du kun har en investeringskonto.

Brug en af ​​disse tre metoder til at oprette et kombineret billede af alle dine investeringskonti.

1. Regneark. Indtast hvert enkelt af dine konti på hver enkelt ark, hver investering i disse konti og hvor mange penge du har i hver investering. Bemærk, om hver investering er en aktie-, obligation eller kontantbeholdning. Beregn procentdelen af ​​dine samlede beholdninger tildelt til hver kategori. Dette er ikke den letteste eller hurtigste metode, men det kan være sjovt, hvis du er en nørd til personlig økonomi, der kan lide at lave regneark.

Sammenlign derefter fordelingen af ​​dine bedrifter i hver kategori med din målallokering. Hvis en af ​​dine kapitalandele er måldato-fonde eller afbalancerede fonde, der vil omfatte både aktier og obligationer, skal du konsultere webstedet for det firma, der tilbyder disse fonde (f.eks. Fidelity, Vanguard, Schwab) eller et forskningswebsted som Morningstar (som er det, vi brugte til at oprette regnearket nedenfor) for at se, hvordan de er allokeret.

Tak til MoneyUnder30.com for det grundlæggende format på dette regneark.

Avanceret tip: Du kan fordele aktie- og obligationskategorierne yderligere for at få et mere detaljeret billede. Hvilken procentdel af dine bestande er for eksempel en lille cap eller en stor cap? Hvilken procentdel er indenlandske eller internationale? Hvilken procentdel af dine obligationer er erhvervsdrivende, og hvilken procentdel er der udstedt en sikkerhedsstillelse fra staten?

Du vil bemærke, når du ser på dine fonds aktivallokering, at midler, der angiveligt er 100% dedikeret til en bestemt aktivklasse, ofte har en lille procentdel af deres beholdning, måske 0, 5% til 2, 0%, kontant. Sved ikke denne lille detalje, når du rebalancerer din portefølje.

I eksemplet ovenfor bemærker du også, at vores investor ikke har forvillet sig langt fra deres allokering af målaktiver. De beslutter sig måske for ikke at genere rebalansering, indtil forskellen er 5% eller endda 10%.

2. Brokeragesoftware. Nogle mæglervirksomheder giver deres kunder mulighed for at se alle deres investeringer ét sted, ikke kun de investeringer, de besidder med denne mæglervirksomhed. Eksempler inkluderer Merrill Edge Asset Allocator og Fidelity's fulde visning. Du skal angive dine loginoplysninger for hver konto, hvis detaljer du vil se. Hvis du f.eks. Bruger Fidelity's Full View, og du har en selvstændig 401 (k) med Fidelity og en Roth IRA med Vanguard, skal du give Fidelity dine Vanguard-loginoplysninger, så du kan se dine to konti 'kombineret aktivallokering.

3. Apps. Apps som Personal Capital's Investering Checkup, SigFigs Portfolio Tracker, FutureAdvisor og Wealthica (for canadiske investorer) kan synkronisere med dine eksisterende konti for at give et regelmæssigt opdateret og komplet billede af dine investeringer. Du kan bruge disse apps gratis; deres udbydere håber, at du tilmelder dig en af ​​virksomhedens betalte tjenester, såsom porteføljestyring. Igen, skal du give disse sider loginoplysningerne på dine mæglerkonti for at se din samlede aktivallokering.

Hvis du synes, at det er for meget arbejde at finde en måde at undersøge din samlede portefølje på, eller hvis du ikke ønsker at dele dine loginoplysninger på tværs af sider, er her en anden strategi: Stræb efter at opretholde din allokering af målaktiver i hver af dine konti. Sørg for, at din 401 (k) er tildelt 60% til aktier og 40% til obligationer, og gør det samme for din IRA. Derefter rebalance inden for hver konto efter behov.

Analyser din portefølje

Når du har fået et komplet overblik over dine porteføljebeholdninger, skal du undersøge disse fire ting:

1. Overordnet aktivallokering. Hvilken procentdel af dine investeringer er i aktier, obligationer og kontanter? Hvordan kan denne allokering sammenlignes med din målallokering?

Avanceret tip : Hvis du ejer andele i Berkshire Hathaway, skal du være omhyggelig opmærksom. Mens det teknisk set er en aktie, har det store likvide beholdninger og obligationer. Du skal muligvis foretage nogle manuelle beregninger af aktivallokering, hvis den software, du bruger, ikke er smart nok til at genkende dette.

2. Overordnet risiko. Hvis du finder ud af, at du har 70% aktier og 30% obligationer, er det for risikabelt for dig? Hvis du finder ud af, at du har 20% kontanter, 30% obligationer og 50% aktier, tager du ikke nok risiko til at opfylde dine investeringsmål?

3. Samlede gebyrer. Ideelt set ønsker du, at dine investeringsgebyrer skal være så tæt på nul som muligt, og takket være øget innovation og konkurrence på investeringsmarkedet kan du muligvis nå dette mål. Fidelity's Total Market Index Fund (FSTMX) har for eksempel en årlig omkostningsprocent på 0, 09% for sine investorklasseaktier, som kræver en investering på mindst 2.500 dollar i fonden. Jo højere dine investeringsgebyrer, desto lavere er dine afkast, alt andet er lige. Andre gebyrer, der skal passe på, inkluderer belastninger til køb og salg af gensidige fonde og provisioner til køb og salg af aktier og ETF'er. For langsigtede buy-and-hold-investorer kan belastninger og provisioner koste mindre over tid end de årlige omkostningsforhold.

4. Returnerer. Opfylder din porteføljes afkast dine mål? Hvis det ikke er tilfældet, er det ikke nødvendigvis et problem: Det, du virkelig interesserer dig for, er det langsigtede gennemsnitlige årlige afkast, og din portefølje kan have haft et negativt afkast i de sidste to år på grund af en recession. Derfor vil du se på, hvordan din porteføljes investeringer klarer sig sammenlignet med lignende investeringer. Er din aktiemarkedsfond, der sporer det indeks, den skal spore? Du kan slå dette op på Morningstar, som har fastlagt passende benchmarks for forskellige fonde og har oprettet farvekodede grafer for at vise dig, hvordan din afdeling har fungeret mod dens benchmark. En anden mulighed er, at din porteføljes aktivtildeling umuligt kan opfylde dine mål. Hvis dit mål er at tjene et gennemsnitligt årligt afkast på 8%, og din portefølje består af 80% obligationer og 20% ​​aktier, er der næsten ingen chance for, at du vil nå dit mål, medmindre du vender din aktivallokering til 80% aktier og 20% bindinger.

Avanceret tip : Hvis du på dette tidspunkt finder ud af, at du har et uhåndterligt antal konti - måske har du flere 401 (k) planer med flere tidligere arbejdsgivere - overveje at konsolidere dem. Du kan rulle gamle 401 (k) -balancer til en IRA (traditionel eller Roth, afhængigt af hvilken type 401 (k) du har, eller om du er villig til at betale skat for at skifte til en Roth). IRA-kontakten giver dig maksimal kontrol over dine gebyrer og investeringer. Eller, hvis du kan lide din nuværende arbejdsgiver 401 (k), og din nuværende arbejdsgiver tillader det, kan du rulle dine gamle 401 (k) saldi til din nuværende 401 (k). Bemærk, at 401 (k) saldi har større beskyttelse mod kreditorer.

Lær, hvad der er nyt

Investeringsinnovation kan betyde, at det, du i øjeblikket har, ikke er den bedste mulighed for at nå dine mål. Som et eksempel kan du have en indeksfond, der opkræver et omkostningsprocent på 0, 5%, når du kunne have en næsten identisk indeks-ETF med en omkostningsprocent på 0, 05%. Lyder dette for godt til at være sandt? Hvordan kunne du få en næsten identisk investering for så meget mindre? I modsætning til nogle gensidige fonde opkræver ETF'er sjældent salgsbelastninger eller 12b-1 (marketing) gebyrer. I modsætning til nogle gensidige fonde administreres ETF'er normalt passivt (de følger et givet indeks ved at investere i alle aktier i dette indeks), ikke aktivt forvaltet af menneskelige fondsforvaltere, der vælger vindere og tabere. Passiv styring er ikke kun billigere, men har en tendens til at give bedre afkast - delvis på grund af de lavere gebyrer.

En anden mulighed er, at du måske vil flytte dine aktiver til en robo-rådgiver for at sænke dine gebyrer og fjerne opgaven med at styre dine egne investeringer. Vi taler mere om robo-rådgivere lidt senere i denne artikel.

Hvad skal du sælge kontra køb?

Dernæst er det tid til at finde ud af, hvilke investeringer, du skal fjerne fra din portefølje. Primært ønsker du at sælge overvægtede aktiver. Hvis aktier har overgået bedre end obligationer, er din ønskede aktivallokering kommet ud af vejen til fordel for aktier. Du har muligvis 75% aktier og 25% obligationer, når dit mål er at besidde 70% aktier og 30% obligationer. I dette tilfælde skal du sælge 5% af dine aktiebeholdninger.

Hvilke aktier, inklusive aktiefonde og aktie-ETF'er, skal du sælge? Start med disse:

- aktiefonde med for høje gebyrer

- aktiefonde, du ikke forstår

- lagre af virksomheder, hvis forretningsmodel du ikke forstår

- aktier og fonde, der er for risikabelt eller ikke risikabelt nok til din tolerance

- aktier og fonde, der ikke har fungeret så godt som deres benchmarks, eller som du også forventede dem

- individuelle bestande, der er overvurderede eller underpresterer deres jævnaldrende, eller som ikke længere har et positivt udsyn

Hvis det er obligationer, du ønsker at sælge, skal du overveje disse kriterier:

- obligationer, hvis kreditvurdering er faldet (disse obligationer er nu mere risikable end de var, da du købte dem)

- obligationer, der underpresterer deres benchmarks

- obligationer med afkast, der ikke holder trit med inflationen

- obligationsfonde med gebyrer, der er højere, end de skal være (det vil sige, du kan få en næsten identisk obligationsfond til mindre)

Hvis ingen af ​​disse træk gælder for dine kapitalandele, skal du sælge investeringen med det laveste handelsgebyr, f.eks. Aktier i en gensidig fond eller ETF uden transaktionsgebyr.

Inden du kan købe nye investeringer, skal du vente på, at dit salg afvikles. Afviklingstid - den tid, det tager for dit salg at færdigbehandles, og dit kontantprovenu vises på din konto - afhænger af den type investering, der er købt eller solgt. For aktier og ETF'er kan afviklingstid være T + 2 i branche-jargon, hvor T er den dato, hvor du handler, og 2 er to arbejdsdage. Gensidige fonde afvikles lidt hurtigere om en til to arbejdsdage. Husk, at hvis du handler efter, at markedet er lukket, vil den ikke blive udført før den følgende arbejdsdag.

Mens dit salg afvikler, skal du beslutte, hvad du vil købe. Det nemmeste er at købe mere af det, du allerede har, som du er undervægtig i. Reexamine den investering og spørg dig selv, "Ville jeg købe den i dag?" Hvis ikke, skal du søge en ny investering, der er i overensstemmelse med dine mål.

Porteføljeudbalancering efter alder / mål

Ombalancering af porteføljer er i sig selv ikke en funktion af, hvor gammel du er, eller hvad du prøver at opnå med din portefølje. Allokering af aktiver er. Men da valg af aktivallokering er forløberen for porteføljeudbalancering, lad os tale om, hvordan du muligvis allokerer din portefølje på forskellige nøgletider i dit liv.

Alder 25

Du har sandsynligvis læst, at unge investorer skal placere en høj procentdel af deres penge i aktier, da de har en lang tidshorisont, og da aktier har en tendens til at fungere bedst på lang sigt. Men din ideelle aktivallokering afhænger ikke kun af din alder, men også af din risikotolerance. Hvis et fald på 10% på aktiemarkedet vil få dig til at få panik og begynde at sælge aktier, har du en lavere risikotolerance end nogen, der ville se det samme marked falde som en købsmulighed. En quiz som denne korte Vanguard-risikotolerance-quiz kan hjælpe dig med at evaluere din risikotolerance og få en idé om, hvordan du tildeler din portefølje. En forenklet formel som 100 minus din alder for at få den procentdel af din portefølje, der skal allokeres til aktier (75% for en 25-årig), kan være et nyttigt udgangspunkt, men du skal justere den procentdel, der passer til din investering personlighed. Du kan investere 100% i aktier, hvis du f.eks. Har en meget høj risikotolerance og lang tidshorisont.

Den Vanguard-undersøgelse, vi talte om tidligere, fandt, at med en hypotetisk portefølje, der blev investeret fra 1926 til og med 2009, ville det gennemsnitlige årlige afkast efter inflation være så lavt som 2, 4% for nogen, der investerede 100% i obligationer, og så højt som 6, 7% for nogen, der investerede 100% i lagre. Men forskellen mellem at investere 100% i aktier mod 80% i aktier, 20% i obligationer var bare et halvt procentpoint, hvor sidstnævnte tjener et reelt gennemsnitligt årligt afkast på 6, 2%. Og nogen investerede 70% i aktier og 30% i obligationer ville have tjent 5, 9%, mens en 60/40 investor ville have tjent 5, 5%.

Hvad vi kan fjerne fra disse fund er, at det vigtigste er at investere i noget prøvet og sandt; måske ikke investere 100% eller endda 20% af din portefølje i bitcoin, hvilket stadig betragtes som meget spekulativt. Da de fleste mennesker er mere oprørte, når de mister penge på aktiemarkedet, end de er glade, når de tjener penge på aktiemarkedet, er en strategi, der gør dig komfortabel med den mængde risiko, du tager, og hjælper dig med at holde kursen i løbet af markedet korrektioner er den bedste strategi for dig. Så selvom du er 25 år gammel, og du fortsat hører, at du skal investeres 80% i aktier, hvis du kun er tilpas med 50% i aktier og vil beholde de andre 50% i obligationer, er det fint.

Alder 45

På dette tidspunkt i dit liv har du måske modtaget en arv fra en forælder eller bedsteforældre og undrer dig over, hvad du skal gøre med pengene, og hvordan faldet skulle påvirke din investeringsstrategi. (Eller du modtager muligvis ikke en arv nogensinde, eller ikke før du er i 60'erne, 70'erne eller 80'erne.) Et andet scenarie, som mange mennesker står over for omkring 45 år, har brug for penge til at sende et barn på college - titusinder af dollars, eller måske endda hundretusinder, hvis du har flere børn eller et privat skolebundet barn, der ikke modtog økonomisk støtte.

Hvis du arver aktiver, såsom aktier, er du nødt til at beslutte, hvordan de passer ind i din samlede portefølje og rebalance i overensstemmelse hermed. At have flere penge kan betyde, at du foretrækker en mere konservativ allokering, da du ikke behøver at påtage dig så stor risiko for at opnå den vækst, du har brug for. At arve masser af bestande kan muligvis smide din målallokering vej ud af vejen; skal du muligvis sælge mange af dem og købe obligationer. Eller måske har du arvet masser af obligationer og vil eje flere aktier. Du vil også overveje, om de bestemte aktiver, du har arvet, er ting, du ville købe, hvis du valgte investeringer med dine egne penge. Og hvis du arver kontanter, ja, kan du bare bruge pengene til at købe de aktier og obligationer, du vil skabe din ideelle aktivallokering.

Lad os sige, at du har en 529-plan, en skattefordeles konto, der hjælper familier med at spare penge til uddannelsesudgifter. Når dit barn er 10 år eller mere væk fra college, kan du bruge en aggressiv aktivallokering med en høj procentdel af lagre. Når dit barn kommer tættere på universitetsalderen, skal du rebalansere på en måde, der gør din aktivallokering mere konservativ. Brug kontobidrag til at købe obligationer i stedet for aktier. Kontoens værdi skal med tiden blive mindre ustabil og mere stabil, så du kan hæve penge til dit barns uddannelse, når du har brug for det, uden at skulle sælge investeringer med tab. Nogle 529 planer har endda aldersbaserede muligheder, der fungerer som måldato-pensionsfonde, men med den kortere tidshorisont, der er forbundet med at rejse børn og sende dem til college.

Også i en alder af 45, hvis du har været meget succesrig og overvåget dine udgifter nøje, kan du muligvis være på banen for at gå på pension tidligt. Hvis det er tilfældet, skal du muligvis starte med at rebalansere mod en mere konservativ allokering af aktiver. Derefter vil du måske ikke have lyst til det - det afhænger af din filosofi om aktiebesiddelse under pensionering, hvilket igen har at gøre med din risikotolerance. Når du er nul til 10 år væk fra pensionering, anses din portefølje for at være i overgangsfasen. De fleste eksperter siger, at du skal bevæge dig hen imod en aktivallokering, der vejes tungere mod obligationer end mod aktier - men ikke for stærkt, fordi du stadig har brug for fortsat vækst, så du ikke overlever din portefølje. I stedet for at bevæge sig mod 40% -obligationen, 60% aktieafdeling, der kan anbefales for en person, der planlægger at gå på pension ved 65-årsalderen, kan du muligvis bevæge dig mod en tildeling på 50/50. Når du rebalancerer, vil du sælge aktier og købe obligationer.

Alder 65

Alder 65 repræsenterer de tidlige pensioneringsår (eller lige før det) for de fleste mennesker, der har råd til at gå på pension. (Fuld pensionsalder for social sikring for personer, der går på pension lige nu, er 66; Medicare starter 65). Det kan betyde, at man begynder at trække pensionskonto aktiver til indkomst. Ombalancering af din portefølje i denne alder kan betyde, at du sælger aktier, så du gradvis flytter din portefølje mod en tungere obligationsvægt, når du bliver ældre. Den eneste fangst er, at du ikke ønsker at sælge lagre med et tab; hvilke investeringer, du sælger for indkomst, afhænger af, hvad du kan sælge for et overskud. At være diversificeret inden for hver større aktivklasse (for eksempel ved at holde både store kapitalandele og småkapitalforhold, både internationale og indenlandske aktiefonde, og både statsobligationer og erhvervsobligationer) giver dig en bedre chance for altid at have aktiver til at sælge til en profit.

Du skal også have en pensionsstrategi på plads - måske trækker du 4% af din porteføljebalance i år ét og justerer dette dollarbeløb med inflationsraten hvert år. Porteføljeudbalancering kræver en anden tilgang, fordi du nu regnskabsmæssigt udbetaler, mens du før pensionering kun regnskabsmæssigt (eller for det meste) redegjorde for bidrag. Du foretager muligvis også udbetalinger fra flere konti, hvilket kan betyde, at flere konti genbalanceres. Når du når 70 ½ år bliver du nødt til at begynde at tage de krævede minimumsfordelinger (RMD'er) fra 401 (k) s og traditionelle IRA'er for at undgå skatteregler.

Når du tager RMD'er, kan du rebalansere din portefølje ved at sælge en overvægtet aktivklasse. Husk, at du betaler skat for udbetaling af indtægter og bidrag før skat, medmindre det er en Roth-konto. Mennesker med betydelige aktiver uden for pensionskonti kan rebalansere på en lav pris, skatteeffektiv måde ved at skænke værdsatte investeringer til velgørenhedsorganisationer eller skænke lavbaserede aktier (aktier med store kapitalgevinster på deres oprindelige værdi) til venner eller familie.

Nu hvor du forstår, hvordan rebalanseringsprocessen fungerer, er det næste spørgsmål, om du skal gøre det selv, bruge en robo-rådgiver eller bruge en rigtig, live investeringsrådgiver til at hjælpe dig. Overvej fordele og ulemper ved hver enkelt med hensyn til dygtighed, tid og omkostninger.

DIY-porteføljeudbalancering

Ombalancering af din portefølje på egen hånd, uden hjælp fra en robo-rådgiver eller investeringsrådgiver, kræver ikke, at du bruger nogen penge. Hvad det koster dig er tid; hvor meget tid afhænger af kompleksiteten i dine investeringer og dit greb om, hvordan du rebalance. Hvis du har en IRA med én aktie-ETF og en obligation-ETF, vil rebalansering være hurtig og let. Jo flere konti og jo flere midler du har, jo mere kompliceret bliver opgaven.

Det mest almindelige råd om rebalansering er at sælge de investeringer, du er overvægtige i - hvilket næsten altid vil være aktier, da de vokser hurtigere end obligationer, som vi nævnte tidligere - og bruger disse penge til at købe de investeringer, du er undervægtigt i, som vil næsten altid være bindingen. Men en enklere metode, der kan have lavere transaktionsomkostninger, er at bruge eventuelle nye bidrag til din konto til at købe de investeringer, du har brug for mere af.

Hvis du modtager en bonus ved udgangen af ​​året, en skattegodtgørelse eller en stor gave, skal du bruge disse penge. Hvis du yder et engangsbeløb til din IRA, dividerer du disse penge mellem aktier og obligationer på en måde, der rebalancerer din portefølje. Du ender muligvis ikke perfekt med at omfordele dine investeringer tilbage til dit målforhold, men du kommer måske tæt nok på, at det er værd at ikke pådrage sig transaktionsomkostninger ved salg. Når det er sagt, tilbyder mange mæglervirksomheder gensidige fonde og ETF'er uden transaktionsgebyr, i hvilket tilfælde det ikke koster dig noget at købe og sælge nøjagtigt det, du har brug for.

De største risici for DIY-porteføljeudligning er det ikke overhovedet, og hvis du arbejder med en skattepligtig konto, pådrages skatter - især kortsigtede kapitalgevinstskatter, som har en højere sats end langsigtede kapitalgevinstskatter. Hver gang du betaler investeringsafgifter, skader du nettoafkastet.

For at opsummere, her er et eksempel på, hvordan hele denne proces spiller ud.

TOTAL STARTEN PORTFOLIOVÆRDI: 10.000 $

Tildeling før rebalansering:

Aktiefondsfond: 7.500 $ (75% af din portefølje)

Værdi af obligationer: $ 2.500 (25% af din portefølje)

At rebalance:

Sælg: $ 500 af aktiekapitalen

Køb: $ 500 af obligationens gensidige fond

Tildeling efter rebalansering:

Aktieværdi: 7.000 $ (70% af din portefølje)

Værdi af obligationer: $ 3.000 (30% af din portefølje)

TOTAL ENDELIG PORTFOLIOVERDI: 10.000 $

En ting kan komplicere denne proces: Den obligation, som du ønsker at købe yderligere aktier i, kan have en minimumsinvestering, der er højere end $ 500. Hvis det sker, kan du købe aktier i en næsten identisk obligation ETF, der ikke har noget minimum af investeringer.

Hvis du skal betale provision for at købe eller sælge, vil din samlede porteføljeværdi falde under $ 10.000.

Automatisk porteføljeudbalancering

Den nemmeste måde at rebalansere din DIY-portefølje er at vælge fonde, hvis ledere foretager rebalansering for dig. Måldato-fonde, som er gensidige fonde, der har en kurv af investeringer og har en aktivallokering, der er baseret på din forventede (mål) pensionsdag, er et eksempel på en type fond, der automatisk ombalanceres. Du behøver ikke gøre noget.

En fond for investorer med en målpensionsdato 2040, for eksempel, kan have en startmålallokering på 90% aktier og obligationer på 10%. Fondens forvaltere vil ombalancere fonden så ofte som nødvendigt for at opretholde denne målallokering. Derudover flytter de fondens aktivtildeling over tid, hvilket også gør den mere konservativ og gennem 2040. Disse fonde har typisk lave omkostningsforhold; branchens gennemsnit var 0, 43% pr. 31. december 2015.

Hvad med afbalancerede gensidige fonde? Også kaldet hybridfonde eller aktivtildelingsfonde, de ligner måldato-midler, idet de har både aktier og obligationer og sigter mod at opretholde en specifik allokering, såsom 60% aktier og 40% obligationer. Denne fordeling ændrer sig dog ikke over tid; afbalancerede fonde er for investorer i alle aldre. Afbalancerede midler, ligesom måldato-fonde, rebalanseres automatisk. Balanced funds had an industry-average expense ratio of 0.74% in 2016.

Robo-Advisor Rebalancing

First, a caveat: Most robo-advisors don't manage employer-sponsored retirement accounts. An exception is Blooom. Robo-advisors do, however, manage IRAs and taxable accounts.

Working with a robo-advisor requires virtually no time or skill on your part: The robo-advisor does all the work automatically. All you have to do is open an account, put money in it and choose your target asset allocation, or answer the software's questions to help it set a target asset allocation for you.

Costs are low, too. Robo-advisors such as Betterment, Wealthfront, and SigFig use strategies to make rebalancing less expensive by avoiding or minimizing short- and long-term capital gains taxes. A common strategy is to avoid selling any investments when rebalancing your portfolio. Instead, when you deposit cash or receive a dividend, the robo-advisor uses that money to purchase more of the investment you're underweight in.

If, for example, your portfolio has drifted from 60% stocks, 40% bonds to 65% stocks, 35% bonds, the next time you add money to your account, the robo-advisor will use your deposit to buy more bonds. By not selling any investments, you don't face any tax consequences. This strategy is called cash flow rebalancing.

You can use this strategy on your own to save money, too, but it's only helpful within taxable accounts, not within retirement accounts such as IRAs and 401(k)s. There are no tax consequences when you buy or sell investments within a retirement account.

Another strategy robo-advisors use to keep transaction costs low is to sell whichever asset class you're overweight at any time you decide to withdraw money from your portfolio.

Further, when your robo-advisor rebalances your portfolio, you won't incur the commissions, transactions or trading fees that you might encounter when rebalancing on your own or through an investment advisor. Robo-advisors don't charge these fees. Instead, they charge an annual fee based on the dollar amount of assets they manage for you. Betterment, for example, charges an annual fee of 0.25% of assets under management and there's no minimum account balance. And because robo-advisors are automated, they may rebalance your portfolio as often as daily, so it's usually in near-perfect balance.

Hiring an Investment Advisor

If you hire someone to manage your investments, portfolio rebalancing is one of the tasks they'll do for you, along with creating an investment plan based on your goals and risk tolerance and recommending investments to help you meet those goals.

It's certainly possible to manage your investments and rebalance your portfolio yourself. But some people don't have the time, aren't confident in their ability to learn what they need to know and perform the right tasks, or just don't want to deal with it. Other people know how to manage their own investments but find themselves making emotional decisions that hurt their returns. If you fall into one of these categories, hiring an investment advisor could pay off.

You want to hire a fee-only fiduciary. This type of professional has no conflicts of interest that prevent them from acting outside your best interests. They are paid for the time they spend helping you, not for the specific investments they sell you or the number of trades they make on your behalf. For any fee-only fiduciary you're choosing, check their background using the Financial Industry Regulatory Authority's (FINRA) BrokerCheck website and the Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure website. Depending on the type of advisor, you may be able to check their background at one, both or neither of these websites. If they do show up in one of these databases, you can see their work history, exams passed, credentials earned and any disciplinary actions or customer complaints against them. You can also sometimes check an advisor's credentials with the credentialing organization. You can verify, for example, an individual's certified financial planner certification and background at the CFP Board's website.

The biggest drawback to using an investment advisor to rebalance your portfolio is the cost of hiring one. The industry average cost is about 1.0% of assets managed per year. If your portfolio totals $50, 000, you'll pay your advisor $500 per year. In addition, you'll pay any commissions and fees associated with the investments in your portfolio. Paying any fees, including an investment advisor's fees, will reduce your overall returns.

Some advisory services try to beat the industry average. Vanguard finds that on a $250, 000 investment with an average annual return of 6% over 20 years, using the company's Personal Advisor Services (which only cost 0.3% of assets under management per year) could give you $96, 798 more compared with paying the industry average 1.02% fee. Here, you're making more than average while spending less than average on fees.

An advisor's fee can pay for itself, and then some. Investors tend to earn lower returns than the funds they invest in because of their tendency to buy low and sell high. A financial advisor's behavioral coaching can overcome this problem. Working with an advisor can help you stay the course, especially in bull or bear markets when your emotions might tempt you to stray from your long-term investment strategy. A study Vanguard published in September 2016 found that through financial planning, discipline and guidance – not through trying to outperform the market – advisors can increase their clients' average annual returns by 3%.

Another reason to hire an investment advisor is if it's going to mean the difference between actually having an investment plan or doing nothing. The latter is toxic to your long-term financial health.

You don't have to hire someone on an ongoing basis; you can hire someone to help you on a per project or hourly basis. Not all advisors work this way, but many offer the option. And you can hire someone anywhere in the country whom you can consult online, by Skype or by phone.

Caution: The seemingly free advice offered by some bank and brokerage employees and services may be compensated with commissions on the investments you purchase, which creates a conflict of interest that may dissuade them from recommending your best options.

Another downside is that many advisors have investment minimums. Vanguard Personal Advisor Services has a fairly low minimum, at $50, 000. You might not have enough assets for certain advisors to take you on as a client. Some services require that you have at least half a million to invest.

The funny thing about hiring an advisor to rebalance your portfolio is that they're probably going to use an automatic asset rebalancing tool (in other words, software). This software accounts for the investor's risk tolerance, tax goals (such as tax loss harvesting and avoiding capital gains and wash sales) in the case of a taxable portfolio, and asset location (whether to hold certain investments in a nontaxable account such as a 401(k) or in a taxable brokerage account).

It's expensive, sophisticated software that you wouldn't buy on your own, yes. But robo-advisors also use the software. Why not, then, just hire a robo-advisor?

A Vanguard study published in May 2013 found that for 58, 168 self-directed Vanguard IRA investors over the five years ended December 31, 2012, investors who made trades for any reason other than rebalancing – such as reacting to market shake-ups – fared worse than those who stayed the course. If robo-advising won't prevent you from buying high and selling low, then paying an individual investment advisor to make sure you stay disciplined with your investing strategy can pay off.

Bundlinjen

The first time you rebalance your portfolio might be the hardest because everything is new. It's a good skill to learn and a good habit to get into, though. While it isn't designed to increase your long-term returns directly, it is designed to increase your risk-adjusted returns. For most people, taking a little less risk through rebalancing is a good thing because it keeps them from panicking when the market sours and helps them stick with their long-term investment plan. And that means the discipline of rebalancing can increase your long-term returns.