Bliv fortrolig med optionshandel

Handelsmuligheder er meget forskellige fra handel med aktier, fordi optioner har forskellige egenskaber fra aktier. Det er vigtigt for de handlende at tage sig tid til at forstå terminologien og koncepterne, der er involveret i optioner, inden de handler med dem.

Valgmuligheder 101

Handelsaktier kan sammenlignes med hasardspil i et kasino: Du satser mod huset, så hvis alle kunder har en utrolig række held, kunne de alle vinde.

Handlemuligheder er mere som at satse på heste på racerbanen: Hver person spiller mod alle de andre mennesker der. Banen tager blot et lille snit til at tilbyde faciliteterne. Så handelsmuligheder, som væddemål på hestesporet, er et nul-sum-spil. Optionens købers gevinst er optionens sælgers tab og vice versa.

En vigtig forskel mellem aktier og optioner er, at aktier giver dig et lille stykke ejerskab i et selskab, mens optioner kun er kontrakter, der giver dig ret til at købe eller sælge aktien til en bestemt pris inden en bestemt dato.

Det er vigtigt at huske, at der altid er to sider for hver optionstransaktion: en køber og en sælger. Med andre ord, for hver købte option er der altid en anden, der sælger den.

Optionstyper og stilarter

De to typer valgmuligheder er opkald og sæt. Når du køber en opkaldsmulighed, har du ret, men ikke forpligtelsen, til at købe en aktie til en fast pris, kaldet strejkursen, når som helst inden optionen udløber. Når du køber en salgsoption, har du ret, men ikke pligten til at sælge en aktie til strejkursen når som helst før udløbsdatoen.

Når enkeltpersoner sælger optioner, skaber de effektivt en sikkerhed, der ikke eksisterede før. Dette kaldes skrivning af en option, og det forklarer en af ​​de vigtigste kilder til optioner, da hverken det associerede selskab eller optionskursen udsteder optionerne.

Når du skriver et opkald, kan du være forpligtet til at sælge aktier til strejkursen når som helst inden udløbsdatoen. Når du skriver et put, kan du være forpligtet til at købe aktier til strejkursen når som helst inden udløbet.

Der er også to grundlæggende stilarter af indstillinger: Amerikansk og europæisk. En indstilling i amerikansk stil kan udøves når som helst mellem købsdatoen og udløbsdatoen. En europæisk indstilling kan kun udøves på udløbsdatoen.

De fleste børshandlede optioner er amerikansk stil, og alle aktieoptioner er amerikansk stil. Mange indeksindstillinger er europæisk.

Option Pricing

Prisen på en option kaldes dens præmie. Køberen af ​​en option kan ikke miste mere end den oprindelige præmie, der er betalt for kontrakten, uanset hvad der sker med den underliggende sikkerhed. Så risikoen for køberen er aldrig mere end det beløb, der er betalt for optionen. Overskudspotentialet er på den anden side teoretisk ubegrænset.

Til gengæld for den præmie, der er modtaget fra køberen, påtager sig sælgeren af ​​en option risikoen for at skulle levere (hvis en call option) eller tage levering (hvis en put option) af aktierne i aktien. Medmindre denne mulighed er dækket af en anden mulighed eller en position i det underliggende lager, kan sælgers tab være åbent, hvilket betyder, at sælgeren kan miste meget mere end den oprindelige modtagne præmie.

Når strejkursen for en opkaldsoption er over den aktuelle aktiekurs, er opkaldet tom for pengene. Når strejken er under aktiens pris, betragtes den i pengene. Put-optioner er nøjagtigt modsat: De betragtes som en penge, når strejkursen er under aktiekursen, og i penge, når strejkursen er over aktiekursen.

Bemærk, at optioner ikke er tilgængelige til enhver pris. Aktieoptioner handles generelt med strejkurser i intervaller på $ 0, 50 eller $ 1, men kan også være i intervaller på $ 2, 50 og $ 5 for højere priser. Desuden handles kun strejkepriser inden for et rimeligt interval omkring den aktuelle aktiekurs. Indstillinger for langt ind eller ud af pengene er muligvis ikke tilgængelige.

Udløbsdato

Alle aktieoptioner udløber på en bestemt dato, kaldet udløbsdatoen. For normale noterede optioner kan dette være op til ni måneder fra den dato, hvor optionerne først er noteret til handel. Længerevarende optionskontrakter, kaldet LEAPS (Long anticipation equity anticipation), er også tilgængelige på mange aktier. Disse kan have udløbsdatoer op til tre år fra noteringsdatoen.

Valgmuligheder udløber på markedet tæt på fredag, medmindre de falder på en markedsferie, i hvilket tilfælde udløbet flyttes tilbage en arbejdsdag. Månedlige optioner udløber den tredje fredag ​​i udløbsmåneden, mens de ugentlige optioner udløber på hver af de andre fredage om en måned.

I modsætning til aktier, der har en tre-dages afviklingsperiode, afvikles optioner den næste dag. For at afregne på udløbsdatoen, er du nødt til at udnytte eller handle optionen ved udgangen af ​​dagen på fredag.