Vigtigste » forretning » Floating Rate vs. Fast rate: Hvad er forskellen?

Floating Rate vs. Fast rate: Hvad er forskellen?

forretning : Floating Rate vs. Fast rate: Hvad er forskellen?
Floating Rate vs. Fast rate: En oversigt

Mere end 5 billioner dollars handles på valutamarkederne dagligt, en enorm sum af enhver måling. Alt dette volumen handler omkring en valutakurs, den kurs, hvormed en valuta kan udveksles til en anden. Med andre ord er det værdien af ​​et andet lands valuta sammenlignet med din egen. Hvis du rejser til et andet land, skal du "købe" den lokale valuta. Ligesom prisen på ethvert aktiv, er valutakursen den pris, hvorpå du kan købe den valuta.

Hvis du for eksempel rejser til Egypten, og valutakursen for amerikanske dollars er 1: 5, 5 egyptiske pund, betyder det, at for hver amerikansk dollar kan du købe fem og en halv egyptiske pund. Teoretisk set skal identiske aktiver sælge til samme pris i forskellige lande, fordi valutakursen skal opretholde den iboende værdi af den ene valuta over for den anden.

Key takeaways

  • En flydende valutakurs bestemmes af det private marked gennem udbud og efterspørgsel.
  • En fast eller bundet kurs er en kurs, som regeringen (centralbanken) sætter og opretholder som den officielle valutakurs.
  • Årsagerne til at sætte en valuta sammen er knyttet til stabilitet. Især i nutidens udviklingslande kan et land beslutte at pinde sin valuta for at skabe en stabil atmosfære for udenlandske investeringer.

Faste priser

En fast eller bundet kurs er en kurs, som regeringen (centralbanken) sætter og opretholder som den officielle valutakurs. En fast pris vil blive bestemt mod en større verdensvaluta (normalt den amerikanske dollar, men også andre større valutaer, såsom euro, yen eller en kurv med valutaer). For at opretholde den lokale valutakurs køber og sælger centralbanken sin egen valuta på valutamarkedet til gengæld for den valuta, som den er knyttet til.

Hvis det for eksempel bestemmes, at værdien af ​​en enkelt enhed af lokal valuta er lig med USD 3, er centralbanken nødt til at sikre, at den kan forsyne markedet med disse dollars. For at opretholde renten skal centralbanken holde et højt niveau af udenlandske reserver. Dette er en reserveret mængde udenlandsk valuta, som centralbanken besidder, som den kan bruge til at frigive (eller absorbere) ekstra midler til (eller ud af) markedet. Dette sikrer en passende pengemængde, passende udsving i markedet (inflation / deflation) og i sidste ende valutakursen. Centralbanken kan også justere den officielle valutakurs, når det er nødvendigt.

01:28

Fast vekselkurs

Flydende priser

I modsætning til den faste kurs bestemmes en flydende kurs af det private marked gennem udbud og efterspørgsel. En variabel rente kaldes ofte "selvkorrektion", da eventuelle forskelle i udbud og efterspørgsel automatisk korrigeres på markedet. Se på denne forenklede model: hvis efterspørgslen efter en valuta er lav, falder dens værdi, hvilket gør importerede varer dyrere og stimulerer efterspørgslen efter lokale varer og tjenester. Dette vil igen generere flere job, hvilket medfører en automatisk korrektion på markedet. En flydende kurs ændrer sig konstant.

I virkeligheden er ingen valuta helt fast eller svævende. I et fast regime kan markedspresset også påvirke ændringer i valutakursen. Nogle gange, når en lokal valuta reflekterer sin sande værdi over for sin bundne valuta, kan et "sort marked" (som er mere reflekterende for den faktiske udbud og efterspørgsel) udvikle sig. En centralbank vil ofte blive tvunget til at revurdere eller devalvere den officielle kurs, således at renten er i overensstemmelse med den uofficielle, og dermed stopper aktiviteten på det sorte marked.

I et flydende regime kan centralbanken også gribe ind, når det er nødvendigt for at sikre stabilitet og for at undgå inflation. Det er dog mindre ofte, at centralbanken i et flydende regime griber ind.

01:27

Flydende valutakurs

Særlige overvejelser

Mellem 1870 og 1914 var der en global fast valutakurs. Valutaer blev knyttet til guld, hvilket betyder, at værdien af ​​lokal valuta blev fastsat til en fast valutakurs til guld ounces. Dette blev kendt som guldstandarden. Dette muliggjorde ubegrænset kapitalmobilitet såvel som global stabilitet i valutaer og handel. Men med starten af ​​første verdenskrig blev guldstandarden opgivet.

I slutningen af ​​2. verdenskrig etablerede konferencen i Bretton Woods, et forsøg på at skabe global økonomisk stabilitet og øge den globale handel, de grundlæggende regler og regler for international udveksling. Som sådan blev der oprettet et internationalt monetært system, der er nedfældet i Den Internationale Valutafond (IMF), for at fremme udenrigshandel og for at opretholde landenes monetære stabilitet og dermed den globale økonomi.

Det blev aftalt, at valutaerne igen ville blive fastlagt eller bundet, men denne gang til den amerikanske dollar, som igen blev bundet til guld til $ 35 pr. Ounce. Dette betød, at værdien af ​​en valuta var direkte knyttet til værdien af ​​den amerikanske dollar. Så hvis du var nødt til at købe japansk yen, ville værdien af ​​yenen udtrykkes i amerikanske dollars, hvis værdi på sin side blev bestemt i værdien af ​​guld. Hvis et land skulle justere værdien af ​​sin valuta, kunne det henvende sig til IMF for at justere den bundne værdi af sin valuta. Pinden blev opretholdt indtil 1971, da den amerikanske dollar ikke længere kunne holde værdien af ​​den bundne kurs på $ 35 pr. Ounce guld.

Fra da af vedtog større regeringer et flydende system, og alle forsøg på at flytte tilbage til en global pind blev til sidst opgivet i 1985. Siden da er ingen større økonomier gået tilbage til en knag, og brugen af ​​guld som en pind er blevet helt forladt.

Vigtige forskelle

Årsagerne til at sætte en valuta sammen er knyttet til stabilitet. Især i nutidens udviklingslande kan et land beslutte at pinde sin valuta for at skabe en stabil atmosfære for udenlandske investeringer. Med en knap vil investoren altid vide, hvad hans eller hendes investering er værdi og behøver ikke at bekymre sig om daglige udsving.

En bundet valuta kan hjælpe med at sænke inflationen og skabe efterspørgsel, hvilket skyldes større tillid til valutaens stabilitet.

Faste regimer kan dog ofte føre til alvorlige økonomiske kriser, da en knap er vanskelig at opretholde på lang sigt. Dette blev set i de mexicanske (1995), asiatiske (1997) og russiske (1997) finansielle kriser, hvor et forsøg på at opretholde en høj værdi af den lokale valuta til tappen resulterede i, at valutaerne i sidste ende blev overvurderede. Dette betød, at regeringerne ikke længere kunne imødekomme kravene om at konvertere den lokale valuta til den udenlandske valuta til den bundne kurs.

Med spekulation og panik skrumpede investorerne for at få deres penge ud og konvertere dem til fremmed valuta, før den lokale valuta blev devalueret mod knaggen; til sidst blev udenlandske reserveforsyninger udtømt. I Mexicos tilfælde blev regeringen tvunget til at devaluere pesoen med 30 procent. I Thailand måtte regeringen til sidst lade valutaen flyde, og i slutningen af ​​1997 havde den thailandske bhat mistet 50 procent af sin værdi som markedets efterspørgsel, og udbuddet justerede værdien af ​​den lokale valuta.

Lande med knag er ofte forbundet med at have usofistikerede kapitalmarkeder og svage regulerende institutioner. Pinden er der for at hjælpe med at skabe stabilitet i sådan et miljø. Det kræver et stærkere system såvel som et modent marked for at opretholde en float. Når et land tvinges til at devalvere sin valuta, er det også forpligtet til at fortsætte med en form for økonomisk reform, såsom at gennemføre større gennemsigtighed, i et forsøg på at styrke sine finansielle institutioner.

Variationer af faste priser

Nogle regeringer kan vælge at have en "flydende" eller "gennemsøgende" knap, hvorved regeringen revurderer værdien af ​​pinden med jævne mellemrum og derefter ændrer pindraten i overensstemmelse hermed. Normalt forårsager dette devaluering, men det kontrolleres for at undgå markedspanik. Denne metode bruges ofte i overgangen fra en pind til et flydende regime, og den giver regeringen mulighed for at "redde ansigt" ved ikke at blive tvunget til at devalueres i en ukontrollerbar krise.

Selv om pinden har arbejdet med at skabe global handel og monetær stabilitet, blev den kun brugt på et tidspunkt, hvor alle de store økonomier var en del af det. Mens et flydende regime ikke er uden dets mangler, har det vist sig at være et mere effektivt middel til at bestemme den langsigtede værdi af en valuta og skabe ligevægt på det internationale marked.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar