Økonomisk værditilvækst (EVA)
Økonomisk værditilvækst (EVA) er et mål for et virksomheds økonomiske resultat baseret på den resterende formue beregnet ved at trække kapitalomkostninger fra dets driftsresultat, justeret for skatter på kontantbasis. EVA kan også omtales som økonomisk fortjeneste, da den forsøger at fange en virksomheds ægte økonomiske fortjeneste. Denne foranstaltning blev udtænkt af managementkonsulentfirmaet Stern Value Management, oprindeligt inkorporeret som Stern Stewart & Co.
Forståelse af økonomisk værditilvækst (EVA)
EVA er den stigende forskel i afkastprocenten over et selskabs kapitalomkostninger. I det væsentlige bruges det til at måle den værdi, en virksomhed genererer af midler, der er investeret i det. Hvis et virksomheds EVA er negativt, betyder det, at virksomheden ikke genererer værdi af de midler, der er investeret i virksomheden. Omvendt viser en positiv EVA, at et selskab producerer værdi af de midler, der er investeret i det.
Formlen til beregning af EVA er: Netto driftsresultat efter skat (NOPAT) - Investeret kapital * Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostninger (WACC)
Komponenter af EVA
Ligningen for EVA viser, at der er tre nøglekomponenter til et virksomheds EVA: NOPAT, den investerede kapital og WACC. NOPAT kan beregnes manuelt, men er normalt opført i en offentlig virksomheds regnskab. Investeret kapital er det beløb, der bruges til at finansiere et specifikt projekt. WACC er den gennemsnitlige afkast, som et selskab forventer at betale sine investorer; vægtene er afledt som en brøkdel af hver finansielle kilde i en virksomheds kapitalstruktur. WACC kan også beregnes, men leveres normalt som offentlig post.
En ligning for investeret kapital, der ofte bruges til beregning af EVA, er = Aktiver - Kortfristede forpligtelser, to tal let findes i en virksomheds balance. I dette tilfælde er formlen for EVA: NOPAT - (samlede aktiver - kortfristede forpligtelser) * WACC.
Målet med EVA er at kvantificere gebyret eller omkostningerne ved at investere kapital i et bestemt projekt eller et firma og derefter vurdere, om det genererer nok kontanter til at blive betragtet som en god investering. Gebyret repræsenterer det mindsteafkast, som investorerne kræver for at gøre deres investering værd. En positiv EVA viser, at et projekt genererer afkast ud over det krævede minimumsafkast.
Fordele og ulemper ved EVA
EVA vurderer resultaterne af et selskab og dets ledelse gennem ideen om, at en virksomhed kun er rentabel, når den skaber formue og afkast for aktionærerne, hvilket kræver ydeevne over et selskabs kapitalomkostninger.
EVA som ydeevneindikator er meget nyttig. Beregningen viser, hvordan og hvor et selskab skabte formue gennem optagelse af balanceposter. Dette tvinger ledere til at være opmærksomme på aktiver og udgifter, når de træffer ledelsesmæssige beslutninger. EVA-beregningen er imidlertid stærkt afhængig af mængden af investeret kapital og bruges bedst til aktivrige virksomheder, der er stabile eller modne. Virksomheder med immaterielle aktiver, såsom teknologivirksomheder, er muligvis ikke gode kandidater til en EVA-evaluering.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.