Definition af træk og eksempel

Hvad er en drawdown?

En tilbagetrækning er et top-til-truget fald i en bestemt periode for en investering, en handelskonto eller en fond. En tilbagetrækning er normalt citeret som procentdelen mellem toppen og den efterfølgende tråg. Hvis en handelskonto har $ 10.000 i den, og midlerne falder til $ 9.000, før de flytter tilbage over $ 10.000, så var handelskontoen med en tilbagetrækning på 10%.

Nedtællinger er vigtige for måling af den historiske risiko for forskellige investeringer, sammenligning af fondsresultater eller for overvågning af personlig handelsudvikling.

01:08

Tab

Key takeaways

• En lodtrækning refererer til, hvor meget en investering eller en handelskonto er nede fra toppen, før den gendannes tilbage til toppen.
• Nedtegnelser er typisk angivet som en procentdel, men dollarudtryk kan også bruges, hvis det er relevant for en bestemt erhvervsdrivende.
• Nedtællinger er et mål for nedadgående volatilitet.
• Den tid, det tager at inddrive en tilbagetrækning, bør også tages i betragtning, når man vurderer ulemper.
• Et lodtrækning og tab er ikke nødvendigvis den samme ting. De fleste erhvervsdrivende betragter en tilbagetrækning som en peak-to-trough-metik, mens tab typisk henviser til købsprisen i forhold til den aktuelle eller exit-pris.

Nedtællingen forklaret

En tilbagetrækning forbliver i kraft, så længe prisen forbliver under toppen. I eksemplet ovenfor ved vi ikke, at tilbagetrækningen kun er 10%, indtil kontoen flytter tilbage over $ 10.000. Når kontoen flytter tilbage over $ 10.000, registreres trækningen.

Denne metode til registrering af nedtrapninger er nyttig, fordi et tråg ikke kan måles, før en ny top opstår. Så længe prisen eller værdien forbliver under den gamle top, kan der forekomme et lavere trug, hvilket ville øge udtrækningsbeløbet.

Nedtællinger hjælper med at bestemme en investerings finansielle risiko. Sterling-forholdene bruger drawdowns for at sammenligne en sikkerheds mulige belønning med dens risiko.

Et træk er den negative halvdel af standardafvigelsen i forhold til en aktiekurs. Et træk fra en aktiekurs, der er højt til dets lave, betragtes som dens trækningsbeløb. Hvis en aktie falder fra $ 100 til $ 50 og derefter stiger tilbage til $ 100, 01 eller derover, var trækningen $ 50 eller 50% fra toppen.

Aktieudtræk

En bestands samlede volatilitet måles ved dens standardafvigelse, men alligevel er mange investorer, især pensionister, der trækker midler fra pensioner og pensionskonti, mest bekymrede over træk. Flygtige markeder og store ulemper kan være problematiske for pensionister. Mange ser på trækningen af ​​deres investeringer, fra aktier til gensidige fonde, og overvejer deres maksimale træk (MDD), så de potentielt kan undgå investeringer med de største historiske træk.

I mange tilfælde kan en drastisk tilbagetrækning kombineret med fortsat tilbagetrækning i pensionering udtømme pensionsfonde betydeligt.

Nedsættelsesrisiko

Nedsættelser udgør en betydelig risiko for investorerne, når de overvejer den uptick i aktiekurs, der er nødvendig for at overvinde en tilbagetrækning. For eksempel ser det måske ikke meget ud, hvis en aktie mister 1%, da den kun har brug for en stigning på 1, 01% for at komme sig tilbage til sin tidligere top. Imidlertid kræver en tilbagetrækning på 20% 25% afkast for at nå den gamle top. En tilbagetrækning på 50%, set under den store recession fra 2008 til 2009, kræver en enorm stigning på 100% for at genvinde den tidligere top.

Nogle investorer vælger at undgå tilbagetrækninger på mere end 20%, før de skærer deres tab og omdanner positionen til kontanter i stedet.

Evalueringer af træk

Typisk afhjælpes trækningsrisiko ved at have en veldiversificeret portefølje og kende længden af ​​gendannelsesvinduet. Hvis en person er tidligt i sin karriere eller har mere end 10 år indtil pensionering, skal trækgrænsen på 20%, som de fleste økonomiske rådgivere går ind for, være tilstrækkelig til at beskytte porteføljen til en bedring. Pensionister skal dog være specielt omhyggelige med trækningsrisici i deres porteføljer, da de muligvis ikke har mange år på, at porteføljen kan komme sig, før de begynder at trække midler.

Diversificering af en portefølje på tværs af aktier, obligationer, ædle metaller, råvarer og kontante instrumenter kan tilbyde en vis beskyttelse mod en tilbagetrækning, da markedsforholdene påvirker forskellige aktivklasser på forskellige måder.

Aksjekurser eller markedsunderskud bør ikke forveksles med en pensionsudtræk, der henviser til, hvordan pensionister trækker midler fra deres pensions- eller pensionskonti.

Tid til at gendanne en drawdown

Mens omfanget af tilbagetrækninger er en faktor til bestemmelse af risiko, er det også den tid, det tager at inddrive en tilbagetrækning. Ikke alle investeringer handler ens. Nogle kommer sig hurtigere end andre. En trækning på 10% i en hedgefond eller den erhvervsdrivendes konto kan tage år at inddrive dette tab. På den anden side kan en anden hedgefond eller erhvervsdrivende inddrive tab meget hurtigt og skubbe kontoen til topværdi på kort tid. Derfor bør tilbagetrækninger også overvejes i sammenhæng med hvor lang tid det typisk har taget investeringen eller fonden at inddrive tabet.

Eksempel på en drawdown

Antag, at en erhvervsdrivende beslutter at købe Apple-aktier til $ 100. Prisen stiger til $ 110 (peak), men falder derefter hurtigt til $ 80 (lav) og klatrer derefter tilbage over $ 110.

Nedtællinger måler top til truget. Højeste pris for aktien var $ 110, og rederiet var $ 80. Trækningen er $ 30 / $ 110 = 27, 3%.

Dette viser, at et træk ikke nødvendigvis er det samme som et tab. Aktieudtrækningen var 27, 3%, men alligevel ville den erhvervsdrivende vise et urealiseret tab på 20%, når bestanden var på $ 80. Dette skyldes, at de fleste erhvervsdrivende ser tab med hensyn til deres købspris ($ 100 i dette tilfælde) og ikke den højeste pris, investeringen nåede efter indrejse.

Fortsætter med eksemplet, stiger prisen derefter til $ 120 (peak) og falder derefter tilbage til $ 105, før den samles til $ 125.

Den nye top er nu $ 120 og den nyeste trug er $ 105. Dette er en tilbagetrækning på $ 15 eller $ 15 / $ 120 = 12, 5%.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Definition af maksimal nedsættelse (MDD) En maksimal nedsættelse (MDD) er det maksimale tab fra en top til et lavpunkt i en portefølje, før en ny top opnås. mere Kort klemme og eksempel Et kort klem er, når en stærkt forkortet sikkerhed bevæger sig kraftigt højere, hvilket tvinger korte sælgere til at lukke deres positioner og tilføje det opadgående pres. Kortsælgere skal være opmærksomme på pres, da købere ser ud til at drage fordel af dem. mere Oversold Definition og eksempel Oversold er et udtryk, der bruges til at beskrive, hvornår et aktiv sælges aggressivt, og i nogle tilfælde kan det være faldet for langt. Nogle tekniske indikatorer og grundlæggende nøgletal identificerer også oversolgt forhold. mere Uændret Uændret er en situation, hvor prisen eller kursen for et værdipapir ikke ændres mellem to perioder. Dette kan være over enhver tidsramme. mere Definition af en pensionsplan En pensionsplan er en pensionsplan, der kræver, at en arbejdsgiver yder bidrag i en pulje af midler, der er afsat til en arbejdstagers fremtidige fordel. mere Prismål Et prismål er det forventede prisniveau på et aktiv angivet af en investeringsanalytiker eller rådgiver baseret på antagelser om fremtidig aktivitet. Individuelle forhandlere kan også have deres egne prismålfremskrivninger. flere Partner Links