Dotcom-boble
Dotcom-boblen, også kendt som internetboblen, var en hurtig stigning i amerikanske teknologiske aktieværdiansættelser, der blev drevet af investeringer i internetbaserede virksomheder i løbet af tyremarkedet i slutningen af 1990'erne. I løbet af dotcom-boblen voksede værdien af aktiemarkeder eksponentielt med det teknologidominerede Nasdaq-indeks steg fra under 1.000 til mere end 5.000 mellem årene 1995 og 2000. I 2001 og gennem 2002 sprang boblen med aktier på et bjørnemarked .
Nedbruddet, der fulgte, fandt Nasdaq-indekset, der var steget fem gange mellem 1995 og 2000, tumlede fra et højdepunkt på 5.048, 62 den 10. marts 2000 til 1.139, 90 den 4. oktober 2002, et fald på 76, 81%. Ved udgangen af 2001 var de fleste dotcom-bestande bragt. Selv aktiekurserne på blue-chip-teknologi-aktier som Cisco, Intel og Oracle mistede mere end 80% af deres værdi. Det vil tage 15 år for Nasdaq at genvinde sin dotcom-top, hvilket den gjorde den 23. april 2015.
Dotcomboblen er kun en af flere aktivbobler, der er vist i de sidste århundreder.
Forklare Dotcom Bubble
Dotcom-boblen voksede ud af en kombination af tilstedeværelsen af spekulative eller modne-baserede investeringer, overflod af risikovillig kapital til startups og dotcoms manglende evne til at skabe fortjeneste. Investorer hældte penge i internet-startups i 1990'erne i håb om, at disse virksomheder en dag ville blive rentable, og mange investorer og venturekapitalister opgav en forsigtig tilgang i frygt for ikke at være i stand til at indbetale den voksende brug af internettet.
Da kapitalmarkederne kastede penge på sektoren, var nystartede virksomheder i et løb for at blive store hurtigt. Virksomheder uden nogen teknologisk ejendom forlod det finanspolitiske ansvar og brugte en formue på markedsføring for at etablere mærker, der adskiller sig fra konkurrencen. Nogle nystartede virksomheder brugte så meget som 90% af deres budget på reklame.
Spekulative bobler er notorisk svære at genkende, mens de sker, men synes åbenlyse, efter at de brister.
Rekordmængder med strømmet kapital begyndte at strømme ind i Nasdaq i 1997. I 1999 gik 39% af alle venturekapitalinvesteringer til internetvirksomheder. Det år var 295 af de 457 børsnoterede selskaber relateret til internetvirksomheder, efterfulgt af 91 i første kvartal af 2000 alene. Højvandsmærket var AOL Time Warner megamerger i januar 2000, hvilket ville blive den største fusionsfejl i historien.
Fed-formand Alan Greenspan havde advaret markederne om deres irrationelle begejstring den 5. december 1996. Men han strammede ikke pengepolitikken indtil foråret 2000, efter at banker og mæglervirksomheder havde brugt den overskydende likviditet, som Fed skabte i forkant af Y2K-bug, at finansiere internetaktier. Efter at have hældt benzin på ilden havde Greenspan intet andet valg end at sprænge boblen.
Boblen brast i sidste ende på en spektakulær måde, hvilket efterlader mange investorer over for store tab og flere internetfirmaer bliver ved. Virksomheder, der berømt overlevede boblen, inkluderer Amazon, eBay og Priceline.
Key takeaways
- Værdien af aktiemarkeder voksede eksponentielt under dotcom-boblen, hvor Nasdaq steg fra under 1.000 til mere end 5.000 mellem 1995 og 2000.
- Aktier trådte ind på et bjørnemarked, efter at boblen brast i 2001.
- Nasdaq, der steg fem gange mellem 1995 og 2000, oplevede et fald på næsten 77%, hvilket resulterede i et tab på milliarder af dollars.
- Boblen fik også flere internetfirmaer til at gå.
Hvordan Dotcom Bubble Burst
1990'erne var en periode med hurtig teknologisk udvikling på mange områder, men det var kommercialiseringen af internettet, der førte til den største udvidelse af kapitalvækst, som landet nogensinde havde set. Selvom højteknologiske standardbærere som Intel, Cisco og Oracle kørte den organiske vækst inden for teknologisektoren, var det de førsteklasses dotcom-virksomheder, der fik drivkraft til aktiemarkedets stigning, der begyndte i 1995.
Boblen, der dannede sig i løbet af de næste fem år, blev fodret med billige penge, let kapital, markedsovertro og ren spekulation. Venturekapitalister, der er ivrige efter at finde den næste store score, der er frit investeret i ethvert selskab med et ".com" efter sit navn. Værdiansættelser var baseret på indtjening og overskud, der ikke ville forekomme i flere år, hvis forretningsmodellen rent faktisk virkede, og investorer var alt for villige til at overse traditionelle fundamentaler. Virksomheder, der endnu ikke havde genereret indtægter, overskud og i nogle tilfælde et færdigt produkt, gik på markedet med indledende offentlige udbud, der så deres aktiekurser tredoblet og firedoblet på en dag, hvilket skabte en fodringsgift for investorer.
Nasdaq-indekset toppede den 10. marts 2000 på 5048, næsten dobbelt så meget som det foregående år. Lige på markedets toppunkt placerede flere af de førende højteknologiske virksomheder, såsom Dell og Cisco enorme salgsordrer på deres aktier, hvilket udløste paniksalg blandt investorer. Inden for et par uger mistede aktiemarkedet 10% af sin værdi. Da investeringskapital begyndte at udtørre, gjorde det også livsgrundlaget for kontantbåndede dotcom-virksomheder. Dotcom-virksomheder, der havde nået markedsværdien i hundreder af millioner af dollars, blev værdiløse inden for få måneder. Ved udgangen af 2001 foldede et flertal af de børsnoterede dotcom-selskaber sig, og billioner af dollars investeringskapital fordampede.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.