diskontering

Hvad er diskontering?

Diskontering er processen til at bestemme nutidsværdien af ​​en betaling eller en strøm af betalinger, der skal modtages i fremtiden. I betragtning af tidsværdien af ​​penge er en dollar mere værd i dag, end den ville være værd i morgen. Diskontering er den primære faktor, der bruges til at prissætte en strøm af morgendagens pengestrømme.

01:43

Diskontering med diskonteringsrenten

Sådan fungerer diskontering

F.eks. Diskonteres de kuponbetalinger, der findes i en almindelig obligation, med en bestemt rente og tilføjes sammen med den diskonterede pålydende værdi for at bestemme obligationens aktuelle værdi.

Fra et forretningsmæssigt perspektiv har et aktiv ingen værdi, medmindre det kan producere pengestrømme i fremtiden. Aktier betaler udbytte. Obligationer betaler renter, og projekter giver investorer stigende fremtidige pengestrømme. Værdien af ​​de fremtidige pengestrømme i dagens vilkår beregnes ved at anvende en diskonteringsfaktor på fremtidige pengestrømme.

Key takeaways

• Diskontering er processen med at bestemme nutidsværdien af ​​en fremtidig betaling eller strøm af betalinger.
• En dollar er altid mere værd i dag, end den ville være værd i morgen, i henhold til begrebet tidsværdi af penge.
• En højere rabat indikerer et større risikoniveau, der er forbundet med en investering og dens fremtidige pengestrømme.

Tidsværdi af penge og diskontering

Når en bil er til salg for 10% rabat, repræsenterer den en rabat på prisen på bilen. Det samme koncept med diskontering bruges til at værdsætte og prisføre finansielle aktiver. For eksempel er den diskonterede eller nutidsværdi værdien af ​​obligationen i dag. Den fremtidige værdi er værdien af ​​obligationen på et eller andet tidspunkt i fremtiden. Forskellen i værdi mellem fremtid og nutid skabes ved at tilbagediskontere fremtiden til nutiden ved hjælp af en diskonteringsfaktor, som er en funktion af tid og renter.

For eksempel kan en obligation have en pålydende værdi på $ 1.000 og prissættes til en 20% rabat, hvilket er $ 800. Med andre ord kan investoren købe obligationen i dag til en rabat og modtage den fulde pålydende værdi af obligationen ved udløbet. Forskellen er investorens afkast.

En større rabat resulterer i et større afkast, som er en funktion af risikoen.

Diskontering og risiko

Generelt betyder en højere rabat, at der er et større risikoniveau, der er forbundet med en investering og dens fremtidige pengestrømme. Diskontering er den primære faktor, der bruges til at prissætte en strøm af morgendagens pengestrømme. F.eks. Tilbagediskonteres pengestrømme fra virksomhedens indtjening til kapitalomkostningerne i den diskonterede pengestrømsmodel. Med andre ord diskonteres de fremtidige pengestrømme med en sats, der svarer til omkostningerne ved at få de nødvendige midler til finansiering af pengestrømmene. En højere rente, der er betalt på gæld, svarer også til et højere risikoniveau, der genererer en højere rabat og sænker obligationens nuværdi. Faktisk sælges uønskede obligationer til en dyb rabat. Ligeledes betyder et højere risikoniveau, der er forbundet med en bestemt aktie, repræsenteret som beta i prismodellen for kapitalaktiver, en højere rabat, hvilket sænker aktiens værdi.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Udbytte til forfald (YTM) Udbytte til forfald (YTM) er det samlede forventede afkast på en obligation, hvis obligationen holdes indtil forfald. mere Hvordan man beregner nutidsværdi, og hvorfor investorer har brug for at vide det Nuværende værdi er det koncept, der siger, at et beløb i dag er mere værd end det samme beløb i fremtiden. Med andre ord er penge, der modtages i fremtiden, ikke værd så meget som et lige stort beløb modtaget i dag. mere Nuværende værdi af en livrente Den nuværende værdi af en livrente er den aktuelle værdi af fremtidige betalinger fra en livrente, i betragtning af en specificeret afkast- eller diskonteringsrate mere Obligationsvurdering: Hvad er dagsværdien af ​​en obligation? Obligationsvurdering er en teknik til at bestemme den teoretiske dagsværdi af en bestemt obligation. mere Forståelse af nedsat pengestrøm (DCF) Nedsat kontantstrøm (DCF) er en værdiansættelsesmetode, der bruges til at estimere en attraktiv mulighed for en investering. mere Fremtidig værdi af en livrente Den fremtidige værdi af en livrente er værdien af ​​en gruppe af tilbagevendende betalinger, kendt som en livrente, på en bestemt dato i fremtiden. flere Partner Links