Standardrisiko
Standardrisiko er chancen for, at en virksomhed eller en enkeltperson ikke er i stand til at foretage de krævede betalinger på deres gældsforpligtelse. Långivere og investorer udsættes for standardrisiko i stort set alle former for kreditforlængelser. Et højere risikoniveau fører til et højere krævet afkast og til gengæld en højere rente.
Key takeaways
- Standardrisiko er chancen for, at virksomheder eller enkeltpersoner ikke er i stand til at foretage de krævede gældsindbetalinger.
- Et frit cash flow-tal, der er tæt på nul eller negativt, indikerer, at virksomheden kan have problemer med at generere de nødvendige kontanter til at levere på lovede betalinger, og dette kan indikere højere misligholdelsesrisiko.
- Standardrisiko kan måles ved hjælp af standardmålingsværktøjer, herunder FICO-scoringer for forbrugerkredit og kreditvurderinger af dem, der kan lide S&P og Moody's for erhvervs- og statsgældsproblemer.
Forstå standardrisiko
Standardrisiko kan måles ved hjælp af standardmålingsværktøjer, herunder FICO-scoringer for forbrugerkredit og kreditvurderinger for virksomheds- og statsgældsspørgsmål. Kreditvurderinger for gældsemissioner leveres af nationalt anerkendte statistiske ratingorganisationer (NRSRO), såsom Standard & Poor's (S&P), Moody's og Fitch ratings.
Standardrisiko kan ændres som et resultat af bredere økonomiske ændringer eller ændringer i en virksomheds økonomiske situation. Økonomisk recession kan påvirke mange selskabers indtægter og indtægter og påvirke deres evne til at foretage renteudbetalinger på gæld og i sidste ende tilbagebetale selve gælden. Virksomheder kan stå over for faktorer som øget konkurrence og lavere prisstyrke, hvilket resulterer i en lignende økonomisk virkning. Enheder skal generere tilstrækkelig nettoindkomst og pengestrøm til at mindske misligholdelsesrisikoen.
I tilfælde af en misligholdelse kan investorer tabe periodiske rentebetalinger og deres investering i obligationen. En standard kan resultere i et 100% tab på investeringerne.
For at afbøde virkningen af misligholdelsesrisiko opkræver långivere ofte afkastrater, der svarer til debitors niveau for misligholdelsesrisiko.
Særlige overvejelser
Långivere undersøger generelt en virksomheds regnskab og anvender flere økonomiske forhold for at bestemme sandsynligheden for tilbagebetaling af gæld.
En teknisk misligholdelse kan forekomme, hvis en gæld kan tilbagebetales, men visse betingelser på lånet kan ikke opfyldes.
Fri pengestrøm er de kontanter, der genereres efter, at virksomheden geninvesterer i sig selv og beregnes ved at trække kapitaludgifter fra det operationelle pengestrømme. Gratis pengestrøm bruges til ting som gæld og udbytte. Et frit cash flow-tal, der er tæt på nul eller negativt, indikerer, at virksomheden kan have problemer med at generere de nødvendige kontanter til at levere de lovede betalinger. Dette kan indikere en højere standardrisiko.
Rentedækningsgraden beregnes ved at dividere et selskabs indtjening før renter og skatter (EBIT) med dets periodiske gældsrenter. Et højere forhold antyder, at der er genereret indkomst nok til at dække rentebetalinger. Dette kan indikere en lavere standardrisiko.
Typer af standardrisiko
Kreditresultaterne, der er fastlagt af kreditvurderingsbureauerne, kan grupperes i to kategorier: investeringskvalitet og ikke-investeringsgrad (eller skrammel). Gæld af investeringsgrad anses for at have lav misligholdelsesrisiko og er generelt mere efterspurgt af investorer. Omvendt tilbyder gæld som ikke er af investeringskvalitet højere afkast end sikrere obligationer, men den kommer også med en markant større chance for misligholdelse.
Mens klassificeringsbureauernes klassificeringsskalaer er lidt forskellige, klassificeres de fleste gæld på samme måde. Ethvert obligationsudstedelse, der får en AAA-, AA-, A- eller BBB-rating fra S&P, betragtes som investeringskvalitet. Noget bedømt BB og derunder betragtes som ikke-investeringskvalitet.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.