Gæld / egenkapital swap
En gæld / egenkapital-swap er en transaktion, hvor en virksomheds eller en persons individuelle forpligtelser eller gæld udveksles med noget af værdi, egenkapital. For et børsnoteret selskab indebærer dette generelt en udveksling af obligationer til aktier. Værdien af de aktier og obligationer, der udveksles, bestemmes typisk af markedet på swap-tidspunktet.
Forståelse af gæld / swap-swap
En gæld / egenkapitalbytte er en refinansieringsaftale, hvor en gældsejer får en egenkapitalposition i bytte for annullering af gælden. Bytten udføres generelt for at hjælpe et kæmperfirma med at fortsætte sin drift. Logikken bag dette er et insolvent selskab, der ikke kan betale sin gæld eller forbedre sin egenkapital. Nogle gange kan en virksomhed imidlertid simpelthen ønske at drage fordel af gunstige markedsforhold. Pagter i obligationskontrakten kan forhindre, at en swap sker uden samtykke.
I tilfælde af konkurs har gældseieren ikke et valg om, hvorvidt han ønsker at bytte gæld / egenkapital. I andre tilfælde kan han dog have et valg i sagen. For at lokke folk til gæld / swap-swap tilbyder virksomheder ofte fordelagtige handelsforhold. Hvis virksomheden for eksempel tilbyder et swap-forhold på 1: 1, modtager obligationsejer aktier, der er nøjagtigt det samme beløb som hans obligationer, ikke en særlig fordelagtig handel. Hvis virksomheden imidlertid tilbyder en 1: 2-ratio, modtager obligationsejer aktier, der er værdiansat til dobbelt så meget som hans obligationer, hvilket gør handlen mere lokkende.
Key takeaways
- Gæld / egenkapital swaps involverer udveksling af egenkapital med gæld for at afskrive penge, der skyldes kreditorer.
- De udføres normalt under konkurser, og swap-forholdet mellem gæld og egenkapital kan variere baseret på individuelle sager.
Hvorfor bruge gæld / swap?
Gæld / egenkapital swaps kan tilbyde sine gæld indehavere egenkapital, fordi virksomheden ikke ønsker eller ikke kan betale pålydende værdi af de obligationer, den har udstedt. For at udskyde tilbagebetaling tilbyder det aktier i stedet.
I andre tilfælde er virksomheder nødt til at opretholde visse gælds- / egenkapitalforhold og opfordre gældsejere til at bytte deres gæld til egenkapital, hvis virksomheden hjælper med at justere denne saldo. Disse gæld / egenkapitalforhold er ofte en del af finansieringskrav, der stilles af långivere. I andre tilfælde bruger virksomheder gæld / swap-swaps som en del af deres konkursomlægning.
Gæld / egenkapital og konkurs
Hvis et selskab beslutter at erklære konkurs, har det et valg mellem kapitel 7 og kapitel 11. I kapitel 7 elimineres alle virksomhedens gæld, og virksomheden opererer ikke længere. I henhold til kapitel 11 fortsætter virksomheden sine aktiviteter, mens den omstrukturerer sin økonomi. I mange tilfælde annullerer reorganisering af kapitel 11 selskabets eksisterende kapitalandele. Derefter udsteder de nye aktier til gældsejerne, og obligationsejerne og kreditorerne bliver de nye aktionærer i selskabet.
Gæld / Egenkapital swaps vs. Egenkapital / Gæld Swaps
En swap til egenkapital / gæld er det modsatte af en swap med gæld / equity. I stedet for at handle gæld med egenkapital, bytter aktionærer egenkapital til gæld. I det væsentlige bytter de aktier mod obligationer. Generelt gennemføres kapital- / gældswaps for at lette glatte fusioner eller omstruktureringer i en virksomhed.
Eksempel på en gæld / egenkapital swap
Antag, at selskab ABC har en gæld på 100 millioner dollars, som det ikke er i stand til at betjene. Virksomheden tilbyder 25% procent ejerskab til sine to debitorer i bytte for at afskrive hele gældsbeløbet. Dette er en swap for gæld-til-egenkapital, hvor virksomheden har byttet sine gældsbeholdninger med hensyn til ejerandel af to långivere.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.