Kollektiv investeringsfond (CIF)
En kollektiv investeringsfond (CIF), også kendt som en kollektiv investeringsforening (CIT), er en gruppe af samlede konti, som ejes af en bank eller et trustfirma. Den finansielle institution grupperer aktiver fra enkeltpersoner og organisationer for at udvikle en større, diversificeret portefølje. Der er to typer kollektive investeringsfonde:
- A1-fonde, grupperede aktiver bidraget til investering eller geninvestering
- A2-fonde, grupperede aktiver bidraget til pensionering, overskudsdeling, aktiebonus eller andre enheder, der er fritaget for føderal indkomstskat
CIF'er er generelt kun tilgængelige for den enkelte via arbejdsgiver sponsorerede pensionsplaner, pensionsordninger og forsikringsselskaber. Andre navne på dem inkluderer fælles tillidsfonde, fælles fonde, kollektive trusts og sammenkoblede trusts.
Sådan fungerer en kollektiv investeringsfond
CIF'er er fonde, der ikke er reguleret af Securities Exchange Commission (SEC) eller investeringsloven fra 1940, men fungerer i stedet under den regulerende myndighed fra kontoret for valutakontrolløren (OCC). Selvom CIF'er er samlede fonde, ligesom gensidige fonde er, er CIF'er uregistrerede investeringskøretøjer, mere beslægtet med hedgefonde.
Det primære mål med en kollektiv investeringsfond er ved hjælp af stordriftsfordele at sænke omkostningerne med en kombination af overskudsdelingsfonde og pensioner. De samlede midler er samlet i en master trust-konto - juridisk set er CIF'er oprettet som trusts - der kontrolleres af banken eller trust-selskabet, der fungerer som en administrator eller eksekutor. Imidlertid bruger mange finansieringsinstitutter investeringsselskaber eller investeringsselskaber som underrådgivere til at styre porteføljerne.
F.eks. Driver Invesco Trust Company Invesco Global Opportunity Trust og Invesco Balance-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton og T. Rowe Price kører også CIF'er.
CIF Investeringer
Banken, der fungerer som en fiduciær, har en juridisk titel på aktiverne i fonden. De, der deltager i fonden, har dog fordele ved fondens aktiver. De er faktisk de fordelagtige ejere af aktiverne. Deltagerne ejer ikke noget specifikt aktiv, der er indeholdt i CIF, men har en interesse i fondens samlede aktiver. En CIT kan investere i næsten enhver form for aktiv inklusive aktier, obligationer råvarer, derivater og endda gensidige fonde.
CIF'er er specifikt designet af en bank for at forbedre dens effektive investeringsstyring ved at samle aktiverne fra forskellige konti i en fond, der er rettet mod en valgt investeringsstrategi og -mål. Ved at kombinere forskellige tillidsmidler på en enkelt konto er banken typisk i stand til at reducere sine drifts- og administrationsomkostninger betydeligt. Den udpegede investeringsstrategistruktur er designet til at maksimere investeringsresultatet.
Ifølge en Cerulli Associates, et Singapore-baseret forskningsfirma, undersøgte, i 2016, blev der investeret ca. $ 2, 8 billioner i CIF'er, og det tal blev estimeret til at ramme $ 3 billioner ved udgangen af 2018.
Key takeaways
- En kollektiv investeringsfond (CIF) er en skattefri, samlet investeringsfond, der hovedsageligt findes i arbejdsgiver sponsorerede pensionsplaner.
- Mens de ligner struktur i forhold til gensidige fonde, reguleres CIF'er af Securities and Exchange Commission (SEC).
- CIF'er er ikke FDIC-forsikret.
- CIF'er har en voksende tilstedeværelse i 401 (k) planer, hovedsageligt på grund af deres lavere forvaltnings- og driftsomkostninger.
Historie om kollektive investeringsfonde
Den første kollektive investeringsfond blev oprettet i 1927. Et offer for dårlig timing, da aktiemarkedet styrtede to år senere, førte det opfattede bidrag fra disse samlede fonde til de efterfølgende økonomiske vanskeligheder til alvorlige begrænsninger på dem. Bankerne var begrænset til kun at tilbyde CIF'er til at stole på klienter og gennem medarbejderfordelsplaner.
Situationen begyndte at ændre sig i det 21. århundrede. CIF'er begyndte at blive noteret på elektroniske fondehandelsplatforme, hvilket øgede deres synlighed og hyppighed af handler. Pensionsbeskyttelsesloven fra 2006 var et løft for CIF'er, da det faktisk gjorde dem til standardindstillingen for bidragsbaserede planer. Endelig blev måldatafonde (TDF'er) populære, og CIF-strukturen er især velegnet til denne slags langvarige køretøjer.
Hvordan CIF adskiller sig fra gensidige fonde
Selvom begge tilbyder en række investeringsmuligheder og består af en kurv med aktiver. CIF'er adskiller sig fra gensidige fonde på flere meningsfulde måder.
Fordele
Diversificeret portefølje
Lavere administrations- og distributionsomkostninger
Holdt til bankens tillidsstandard
Skattefri indtjening
Ulemper
Kun tilgængelig gennem arbejdsgiverpensionsplaner
Ydeevne vanskelig at spore
Mindre gennemsigtige operationer
Færre investeringsmuligheder
- Måske mest bemærkelsesværdigt har CIF en tendens til at have lavere driftsomkostninger end gensidige fonde, da de ikke behøver at opfylde Securities and Exchange Commission (SEC) rapporteringskrav - levere prospekter eller installere uafhængige bestyrelser, for eksempel.
- CIF'er tilbydes også kun af banker og tillidsselskaber til pensionsplaner og ikke tilgængelige for offentligheden i modsætning til gensidige fonde, som investorer kan købe direkte eller gennem en finansiel formidler, såsom en mægler.
- Tilsyn med CIF'er leveres normalt af ledere ansat af administratoren, mens gensidige fonde ledes enten af en gensidig fondsforvalter eller en gruppe af ledere som godkendt af et bestyrelse.
- CIF'er kan ikke rulles over til IRA'er eller andre konti.
Eksempel på ægte verden
I dag vises CIF'er ofte i 401 (k) -planer som en stabil værdiindstilling. Ifølge en rapport på "TheStreet.com" fandt en rapport fra Investment Company Institute, at deres andel af 401 (k) planaktiver steg fra 6% i 2000 til anslået 19% i 2016. Oplysninger fra det institutionelle investeringsrådgivningsfirma Callan indeholdt i undersøgelsen af "Defined Contribution Trends 2018" fandt, at tilstedeværelsen af CIF'er steg fra 43, 8% i 2011 til 65% i 2017.
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.