Vigtigste » bank » Centralbank

Centralbank

bank : Centralbank
Hvad er en centralbank?

En centralbank er en finansiel institution, der får privilegeret kontrol over produktionen og fordelingen af ​​penge og kredit til en nation eller en gruppe af nationer. I moderne økonomier er centralbanken normalt ansvarlig for formuleringen af ​​pengepolitikken og reguleringen af ​​medlemsbankerne.

Centralbanker er i sagens natur ikke-markedsbaserede eller endda konkurrencebegrænsende institutioner. Selvom nogle er nationaliserede, er mange centralbanker ikke statslige agenturer, og de anvises ofte som værende politisk uafhængige. Selv hvis en centralbank ikke lovligt ejes af regeringen, etableres og beskyttes dens privilegier ved lov.

Det kritiske træk ved en centralbank - adskiller den fra andre banker - er dens lovlige monopolstatus, hvilket giver den privilegiet at udstede pengesedler og kontanter. Private forretningsbanker har kun tilladelse til at udstede efterspørgselsforpligtelser, såsom kontrol af indskud.

Sådan fungerer en centralbank

Selv om deres ansvar varierer vidt, afhængigt af deres land, falder centralbankernes pligter (og begrundelsen for deres eksistens) normalt inden for tre områder.

For det første kontrollerer og manipulerer centralbanker den nationale pengemængde: udstedelse af valuta og fastsættelse af renter på lån og obligationer. Typisk hæver centralbankerne renten for at bremse væksten og undgå inflation; de sænker dem for at anspore til vækst, industriel aktivitet og forbrugerudgifter. På denne måde styrer de pengepolitikken for at vejlede landets økonomi og nå økonomiske mål, såsom fuld beskæftigelse.

For det andet regulerer de medlemsbanker gennem kapitalkrav, reservekrav (som dikterer, hvor meget banker kan låne til kunder, og hvor meget kontanter de skal holde på hånden), og indskudsgarantier, blandt andet værktøjer. De leverer også lån og tjenester til en lands banker og dens regering og administrerer valutareserver.

Endelig fungerer en centralbank også som en nødlångiver til nødlidende forretningsbanker og andre institutioner, og nogle gange endda en regering. Ved f.eks. At købe statsgældsforpligtelser giver centralbanken et politisk attraktivt alternativ til beskatning, når en regering skal øge indtægterne.

NØGLE UDTAGELSER

  • En centralbank er en enhed, der er ansvarlig for at føre tilsyn med det monetære system og politik for en nation eller en gruppe af nationer, der regulerer dens pengemængde og rentesatser.
  • Ved at lempe eller stramme pengemængden og tilgængeligheden af ​​kredit forsøger centralbanker at holde en lands økonomi på en jævn køl.
  • En centralbank stiller krav til banksektoren, såsom mængden af ​​kontantreserver, som banker skal opretholde over for deres indskud.
  • En centralbank kan være en långiver til sidste udvej til urolige finansielle institutioner og endda regeringer.

Centralbanker og økonomien

Sammen med de ovennævnte foranstaltninger har centralbanker andre handlinger til rådighed. I USA er for eksempel centralbanken Federal Reserve System, også kaldet Fed. Federal Reserve Board, Fed's styrende organ, kan påvirke den nationale pengemængde ved at ændre reservekrav. Når kravene minimum falder, kan bankerne låne flere penge, og økonomiens pengemængde klatrer. I modsætning hertil mindsker pengemængden ved at hæve reservekravene.

Når Fed sænker den diskonteringsrente, som bankerne betaler for kortfristede lån, øger det også likviditeten. Lavere satser øger pengemængden, hvilket igen øger den økonomiske aktivitet. Men faldende renter kan brænde inflationen, så Fed skal være forsigtig.

Og Fed kan gennemføre åbne markedsoperationer for at ændre den føderale fondsrate. Fed køber statspapirer fra værdipapirhandlere og forsyner dem med kontanter og øger dermed pengemængden. Fed sælger værdipapirer for at flytte kontanterne ind i lommerne og ud af systemet.

Centralbankers historie

De første prototyper for moderne centralbanker var Bank of England og den svenske Riksbank, der går tilbage til det 17. århundrede. Bank of England var den første, der anerkendte rollen som långiver til sidste udvej. Andre tidlige centralbanker, især Napoleons Bank of France og Tysklands Reichsbank, blev oprettet for at finansiere dyre regeringsmilitære operationer.

Det var primært fordi europæiske centralbanker gjorde det lettere for de føderale regeringer at vokse, føre krig og berige særlige interesser, som mange af De Forenede Staters grundlæggende fædre - mest lidenskabelig Thomas Jefferson - modsatte sig at etablere en sådan enhed i deres nye land. På trods af disse indvendinger havde det unge land både officielle nationale banker og adskillige stats chartrede banker i de første årtier af dets eksistens, indtil der blev oprettet en "fri bankperiode" mellem 1837 og 1863.

De Forenede Staters centralbank er Federal Reserve System eller ”Fed”, som Kongressen oprettede med Federal Reserve Act fra 1913.

National Banking Act fra 1863 oprettede et netværk af nationale banker og en enkelt amerikansk valuta med New York som den centrale reserveby. De Forenede Stater oplevede efterfølgende en række bankpanik i 1873, 1884, 1893 og 1907. Som reaktion oprettede den amerikanske kongres i 1913 Federal Reserve System og 12 regionale Federal Reserve Banks i hele landet for at stabilisere finansiel aktivitet og bankdrift. Den nye Fed hjalp med at finansiere 1. verdenskrig og 2. verdenskrig ved at udstede statsobligationer.

Centralbanker og deflation

I løbet af det sidste kvart århundrede er bekymringerne for deflation øget efter store økonomiske kriser. Japan har tilbudt et nøgternt eksempel. Efter at dens aktier og ejendomsbobler brast i 1989-90, hvilket fik Nikkei-indekset til at miste en tredjedel af sin værdi inden for et år, blev deflationen fastholdt. Den japanske økonomi, der havde været en af ​​de hurtigst voksende i verden fra 1960'erne til 1980'erne, aftager dramatisk. 90'erne blev kendt som Japans mistede årti. I 2013 lå Japans nominelle BNP stadig ca. 6% under sit niveau i midten af ​​1990'erne.

Den store recession fra 2008-09 udløste frygt for en lignende periode med langvarig deflation i USA og andre steder på grund af det katastrofale kollaps i priserne på en lang række aktiver. Det globale finansielle system blev også kastet i uro af insolvensen af ​​en række større banker og finansielle institutioner i hele De Forenede Stater og Europa, eksemplificeret ved sammenbruddet af Lehman Brothers i september 2008.

Federal Reserve's tilgang

Som svar vendte Federal Reserve Market Committee (FOMC), Federal Reserve's pengepolitiske organ i december 2008, mod to hovedtyper af ukonventionelle pengepolitiske værktøjer: (1) fremadrettet politisk vejledning og (2) store aktivkøb, aka kvantitativ lempelse (QE).

Førstnævnte involverede nedskæring af den føderale målrente i det væsentlige til nul og holdt den der mindst gennem midten af ​​2013. Men det er det andet værktøj, kvantitativ lempelse, der har taget overskrifterne og blevet synonymt med Fed's letpenge-politik. QE involverer i det væsentlige en centralbank, der skaber nye penge og bruger dem til at købe værdipapirer fra nationens banker for at pumpe likviditet i økonomien og nedbringe de lange renter. I dette tilfælde gjorde det det muligt for Fed at købe mere risikable aktiver, herunder værdipapirer med sikkerhed i realkreditlån og anden ikke-statsgæld.

Dette rippes videre til andre renter i hele økonomien, og det brede fald i renten stimulerer efterspørgslen efter lån fra forbrugere og virksomheder. Banker er i stand til at imødekomme denne højere efterspørgsel efter lån på grund af de midler, de har modtaget fra centralbanken i bytte for deres værdipapirbeholdning.

Andre deflationsbekæmpende foranstaltninger

I januar 2015 begyndte Den Europæiske Centralbank (ECB) sin egen version af QE ved at forpligte sig til at købe obligationer til mindst 1, 1 billioner euro i et månedligt tempo på 60 milliarder euro frem til september 2016. ECB lancerede dets QE-program seks år efter, at Federal Reserve gjorde det, i et forsøg på at støtte den skrøbelige opsving i Europa og afværge deflationen, efter det hidtil uset skridt til at sænke benchmarkudlånsrenten under 0% i slutningen af ​​2014 mødte kun med begrænset succes.

Mens ECB var den første store centralbank, der eksperimenterede med negative renter, har en række centralbanker i Europa, herunder Sverige, Danmark og Schweiz, skubbet deres benchmarkrenter under nulgrænsen.

Resultater af deflationsbekæmpelse

De tiltag, som centralbankerne har truffet, ser ud til at vinde kampen mod deflation, men det er for tidligt at se, om de har vundet krigen. I mellemtiden har de samordnede træk for at afværge deflation globalt haft nogle mærkelige konsekvenser:

  • QE kunne føre til en skjult valutakrig: QE-programmer har ført til, at større valutaer kastede sig hen over hele linjen mod den amerikanske dollar. Da de fleste nationer har udtømt næsten alle deres muligheder for at stimulere vækst, kan valutafskrivning være det eneste redskab, der er tilbage til at øge den økonomiske vækst, hvilket kan føre til et skjult valutakrig.
  • De europæiske obligationsrenter er blevet negative: Mere end en fjerdedel af gæld, der er udstedt af europæiske regeringer, eller anslået 1, 5 billioner dollars, har i øjeblikket negative renter. Dette kan være et resultat af ECBs obligationsopkøbsprogram, men det kan også indikere en kraftig økonomisk afmatning i fremtiden.
  • Centralbankens balance er oppustet: Aktiekøb i stor skala fra Federal Reserve, Bank of Japan og ECB svulmer balance til rekordniveauer. Krympning af disse centralbankbalancer kan have negative følger på vejen.

I Japan og Europa omfattede centralbankkøb mere end forskellige ikke-statslige gældspapirer. Disse to banker engagerede sig aktivt i direkte køb af erhvervsaktier for at skabe aktiemarkeder, hvilket gjorde BoJ til den største aktieindehaver i et antal virksomheder, herunder Kikkoman, den største sojasovsproducent i landet, indirekte via store positioner i børshandel midler (ETF'er).

Moderne centralbankspørgsmål

I øjeblikket er Federal Reserve, Den Europæiske Centralbank og andre større centralbanker under pres for at reducere de balance, der ballonerede i løbet af deres lavkonjunkturopkøb (de top 10 centralbanker har udvidet deres beholdning med 265% i det sidste årti).

Afvikling eller tilspidsning af disse enorme positioner vil sandsynligvis give anledning til markedet, da en oversvømmelse af udbud sandsynligvis vil holde efterspørgslen i skak. Desuden blev centralbanker på nogle mere illikvide markeder, såsom MBS-markedet, den største største køber. I USA, for eksempel med, at Fed ikke længere køber og er under pres for at sælge, er det uklart, om der er nok købere til rimelige priser til at tage disse aktiver af Fed's hænder. Frygten er, at priserne derefter vil kollapse på disse markeder, hvilket skaber en mere udbredt panik. Hvis realkreditobligationer falder i værdi, er den anden implikation, at de renter, der er forbundet med disse aktiver, vil stige, hvilket lægger pres op på realkreditrenterne i markedet og lægger en dæmper på den lange og langsomme boliggenopretning.

En strategi, der kan berolige frygt, er for centralbankerne at lade visse obligationer modne og afstå fra at købe nye snarere end direkte salg. Men selv med udfasning af køb er markedets modstandsdygtighed uklar, da centralbanker har været så store og konsistente købere i næsten et årti.

Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.

Relaterede vilkår

Kvantitativ lempelse Definition Kvantitativ lempelse er en pengepolitik, hvor en centralbank køber bestemte mængder af finansielle aktiver for at øge pengemængden og tilskynde til udlån og investeringer. mere Federal Reserve System (FRS) Federal Reserve System, almindeligt kendt som Fed, er USAs centralbank, der regulerer det amerikanske monetære og finansielle system. mere Federal Reserve Bank Of Richmond Federal Reserve Bank of Richmond er ansvarlig for det femte distrikt og er en af ​​12 reservebanker inden for Federal Reserve System. mere Definition af pengepolitikken Pengepolitik: Handlinger fra en centralbank eller andre agenturer, der bestemmer størrelsen og væksten i pengemængden, hvilket vil påvirke renten. mere Federal Discount Rate Den føderale diskonteringsrente giver centralbanken mulighed for at kontrollere udbuddet af penge og bruges til at sikre stabilitet på de finansielle markeder. mere Åben mund operation Åben mund operation er spekulative udsagn fra Federal Reserve for at påvirke renter og inflation. flere Partner Links
Anbefalet
Efterlad Din Kommentar