Tilbagekøbe
En tilbagekøb, også kendt som en tilbagekøb af aktier, er, når et selskab køber sine egne udestående aktier for at reducere antallet af tilgængelige aktier på det åbne marked. Virksomheder køber aktier tilbage af flere årsager, for eksempel at øge værdien af de resterende disponible aktier ved at reducere udbuddet eller forhindre andre aktionærer i at tage en kontrollerende andel.
02:00Hvordan fungerer en "tilbagekøb"?
Forståelse af tilbagekøb
En tilbagekøb giver virksomhederne mulighed for at investere i sig selv. At reducere antallet af udestående aktier på markedet øger andelen af aktier, der ejes af investorer. Et selskab kan føle, at dens aktier er undervurderet og foretager et tilbagekøb for at give investorerne et afkast. Og fordi virksomheden er bullish i sin nuværende drift, øger en tilbagekøb også den andel af indtjeningen, som en aktie tildeles. Dette hæver aktiekursen, hvis den samme pris / indtjening (P / E) ratio opretholdes.
Aktietilbagekøb reducerer antallet af eksisterende aktier, hvilket gør hver værdi til en større procentdel af selskabet. Aktiens EPS stiger således, mens pris / indtjeningskvoten (P / E) falder, eller aktiekursen stiger. En tilbagekøb af aktier viser for investorerne, at virksomheden har tilstrækkelige kontanter afsat til nødsituationer og en lille sandsynlighed for økonomiske problemer.
En anden grund til tilbagekøb er kompensationsformål. Virksomheder tildeler ofte deres medarbejdere og ledelse med aktieløn og aktieoptioner. For at forfalte belønninger og optioner køber virksomheder tilbage aktier og udsteder dem til medarbejdere og ledelse. Dette hjælper med at undgå udvandet af eksisterende aktionærer.
Da tilbagekøb af aktier udføres ved hjælp af et firmas tilbageholdte indtjening, ville den økonomiske nettoeffekt for investorer være den samme, som hvis disse tilbageholdte indtægter blev udbetalt som aktionærudbytte.
Sådan foretager en tilbagekøb
Tilbagekøb foregår på to måder:
- Aktionærer kan blive præsenteret for et bud, hvor de har mulighed for at afgive eller byde hele eller en del af deres aktier inden for en given tidsramme til en præmie til den aktuelle markedspris. Denne præmie kompenserer investorerne for at byde deres aktier frem for at holde på dem.
- Virksomheder køber aktier tilbage på det åbne marked over en længere periode og kan endda have et skitseret aktietilbagekøbsprogram, der køber aktier på bestemte tidspunkter eller med regelmæssige intervaller.
Et selskab kan finansiere sit tilbagekøb ved at påtage sig gæld, med kontanter i hånden eller med sin pengestrøm fra driften.
En udvidet tilbagekøb af aktier er en stigning i et selskabs eksisterende plan for tilbagekøb af aktier. En udvidet tilbagekøb af aktier fremskynder et selskabs aktietilbagekøbsplan og fører til en hurtigere sammentrækning af dens aktieflod. Markedseffekten af en udvidet tilbagekøb af aktier afhænger af dens omfang. En stor, udvidet tilbagekøb vil sandsynligvis medføre, at aktiekursen stiger.
Tilbagekøbsprocenten betragter de tilbagekøbsmetoder, der er brugt i det forløbne år, divideret med dets markedsværdi ved begyndelsen af tilbagekøbet. Tilbagekøbsprocenten muliggør en sammenligning af den potentielle virkning af tilbagekøb i forskellige virksomheder. Det er også en god indikator for et selskabs evne til at returnere værdi til sine aktionærer, da virksomheder, der deltager i regelmæssige tilbagekøb, historisk har overgået det brede marked.
Key takeaways
- En tilbagekøb er, når et selskab køber sine egne aktier på aktiemarkedet.
- En genkøb reducerer antallet af udestående aktier, hvorved den (positive) indtjening pr. Aktie og ofte værdien af aktien oppustes.
- En tilbagekøb af aktier kan demonstrere for investorer, at virksomheden har tilstrækkelige kontanter afsat til nødsituationer og en lav sandsynlighed for økonomiske problemer.
Eksempel på tilbagekøb
En virksomheds aktiekurs har underpresteret sin konkurrent, selvom den har haft et solidt år økonomisk. For at belønne investorer og give et afkast til dem annoncerer virksomheden et tilbagekøbsprogram til at købe 10 procent af sine udestående aktier til den aktuelle markedspris.
Virksomheden havde $ 1 million i indtjening og 1 million udestående aktier før tilbagekøb, svarende til en indtjening pr. Aktie (EPS) på $ 1. Handelen til en aktiekurs på $ 20 pr. Aktie og dens P / E-ratio er 20. Da alt andet er lige, ville 100.000 aktier blive genkøbt, og den nye EPS ville være $ 1.11, eller $ 1 million i indtjening fordelt på 900.000 aktier. For at holde det samme P / E-forhold på 20, er aktier nødt til at handle 11 procent op til 22, 22 dollar.
$ 1 billion
Tilbagekøb i 2018 blandt alle amerikanske virksomheder overgik dette beløb for første gang i historien. Apple, Inc. godkendte alene 100 milliarder dollars i tilbagekøb i løbet af 2018.
Kritik af tilbagekøb af aktier
En tilbagekøb af aktier kan give investorer indtryk af, at selskabet ikke har andre rentable muligheder for vækst, hvilket er et spørgsmål for vækstinvestorer, der leder efter indtægter og overskudsstigninger. Et selskab er ikke forpligtet til at genkøbe aktier på grund af ændringer på markedspladsen eller økonomien.
Genkøb af aktier sætter en virksomhed i en usikker situation, hvis økonomien går nedad, eller hvis virksomheden står over for økonomiske problemer, som den ikke kan dække. Andre hævder, at der undertiden bruges tilbagekøb til at pumpe aktiekursen kunstigt på markedet, hvilket også kan føre til højere direktionsbonuser. (For relateret læsning, se "4 grunde til, at investorer kan lide tilbagekøb")
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.