'Buffett-indikator' stave dårlige nyheder for aktieinvestorer
Mens mange investorer og markedsovervågere typisk bruger prisindtjening (P / E) -forhold eller en eller anden variation deraf for at måle aktiemarkedsvurderinger, fokuserer masterinvestor Warren Buffett på et andet barometer. Han foretrækker at sammenligne markedskapitaliseringen af alle børsnoterede amerikanske aktier med det amerikanske BNP og kalder dette "den bedste enkelt mål for hvor værdiansættelser står på et givet tidspunkt", som citeret af MarketWatch. Lige nu er dette forhold på et rekordhøjt niveau på hele 138% ifølge Adem Tumerkan fra Palisade Research, der siger pr. MarketWatch, at dette peger på "ekstremt overvurderede lagre" og "enorm ulempe forude." (Se mere for mere: Hvorfor S&P 500 kan falde Mere end 60%: Hussman .)
'Buffett-indikator:' Røde flag stiger op
(Samlet amerikansk markedsværdi i forhold til BNP)
| Værdi | Signal |
| 70% til 80% | Sikker at lægge penge i aktier |
| 100% | Fare |
| 140% | Ekstrem fare |
Kilde: Palisade Research, som rapporteret af MarketWatch.
Buffett-indikatoren var på forhøjede niveauer før dotcom-nedbruddet fra 2000 til 2002 og før finanskrisen i 2008, men til de respektive værdier på 137% og 105%, lavere end dagens læsning, tilføjer MarketWatch. Tumerkan sammenligner Wilshire 5000-indekset med det nominelle kvartalsvise BNP i sin variation af analysen. Hvis det ikke var foruroligende nok, blinker syv andre markedsindikatorer advarselssignaler, ifølge markedets mangeårige observatør Mark Hulbert, tilføjer MarketWatch.
'Rolling Bear Market'
Morgan Stanley advarede for nylig investorerne om at støtte den værste markedsudbydelse siden korrektionen i slutningen af januar og begyndelsen af februar pr. Anden MarketWatch-historie. Mens skuffende indtjeningsrapporter fra Facebook Inc. (FB) og Netflix Inc. (NFLX) havde begrænset negativ indflydelse på det bredere marked, skrev et Morgan Stanley-team ledet af den øverste amerikanske aktiestrateg Michael Wilson, pr. MarketWatch, "Vi mener dette simpelt førte til en endnu større falsk følelse af sikkerhed på markedet. "
Morgan Stanley ser, som citeret af MarketWatch, "et rullende bjørnemarked", hvor "hver sektor i S&P 500 har gennemgået en betydelig derating." De eneste undtagelser hidtil, bemærker de, er informationsteknologi og forbrugernes skønsmæssige skøn, der er steget med henholdsvis mere end 15% og 13% for det årlige (YTD) til og med 3. august pr. S & P Dow Jones-indeks. Forbrugerens skønsmæssige karakter indeholder ifølge S&P's officielle klassificering både Netflix og Amazon.com Inc. (AMZN), der er steget med henholdsvis mere end 80% og 50% YTD.
7 Andre bæreindikatorer
Ud over Buffett-indikatoren finder Mark Hulbert, at syv andre også peger på overdrevne amerikanske aktiemarkedsvurderinger, som han skriver i sin Wall Street Journal-søjle. Hulbert fik berygtethed med sin Hulbert Financial Digest, som vurderede nyhedsbreve for investeringer på forudsigelig nøjagtighed. Den bedste indikator, der er baseret på historien tilbage til 1954, siger han, er en, der favoriseres af en anonym blog kaldet Philosophical Economics. Når man ser på husholdningens finansielle aktiver, der inkluderer aktier, obligationer og kontanter, finder man, at jo højere andelen af lagre, jo tættere er vi på en markedstop. Lige nu, pr. Hulbert, er denne indikator på sit mest bearish siden lige før finanskrisen i 2008.
På andenpladsen, i rækkefølge af forudsigelsesevne, er Q Ratio, udtænkt af afdøde James Tobin, en nobelpristagent i økonomi. Det sammenligner markedsværdien af aktiver med deres erstatningsomkostninger. For det tredje er forholdet mellem salg og pris (P / S) for S&P 500-indekset (SPX). Buffett-indikatoren er på fjerdepladsen.
Afslutningen af listen er Nobelprismester Robert Shillers CAPE-forhold, S&P 500-udbytte (jo lavere det er, jo dyrere lagre er), det traditionelle P / E-forhold for S&P 500 baseret på de sidste 12 måneder af den faktiske indtjening, og forholdet mellem pris og bogført værdi (P / B) for S&P 500. CAPE-forholdet har trukket særlig opmærksomhed i år efter at have nået et niveau, der var højere end før det store kræs i 1929, skønt kritikere ser mangler i denne analytiske værktøj. (For mere, se også: Hvorfor krisen i aktiemarkedet i 1929 kunne ske i 2018. )
Sammenlign Navn på udbydere af investeringskonti Beskrivelse Annoncørens viden × De tilbud, der vises i denne tabel, er fra partnerskaber, hvorfra Investopedia modtager kompensation.