Asset-Based Approach
Hvad er en aktivbaseret tilgangEn aktivbaseret tilgang er en type værdiansættelse af forretninger, der fokuserer på en virksomheds nettoværdi. Nettoværdien identificeres ved at trække de samlede forpligtelser fra de samlede aktiver. Der kan være noget plads til fortolkning med hensyn til at beslutte, hvilken af virksomhedens aktiver og forpligtelser der skal medtages i værdiansættelsen, og hvordan man måler værdien af hver enkelt.
Forståelse af en aktivbaseret tilgang
Identificering og opretholdelse af bevidsthed om en virksomheds værdi er et vigtigt ansvar for finansielle ledere. Samlet set stiger interessenters og investorafkast, når et virksomheds værdi stiger og vice versa.
Der er et par forskellige måder at identificere en virksomheds værdi på. To af de mest almindelige er egenkapitalværdien og virksomhedsværdien. Den aktivbaserede tilgang kan også bruges sammen med disse to metoder eller som en enkeltstående værdiansættelse. Både egenkapitalværdi og virksomhedsværdi kræver anvendelse af egenkapital i beregningen. Hvis et selskab ikke har egenkapital, kan analytikere muligvis bruge den aktivbaserede værdiansættelse som et alternativ. Mange interessenter vil også beregne aktivbaseret værdi og bruge den omfattende i værdiansættelser. Aktivbaseret værdi kan også være påkrævet for private virksomheder i bestemte typer analyser som tilføjet due diligence. Desuden kan aktivbaseret værdi også være en vigtig overvejelse, når en virksomhed planlægger et salg eller likvidation.
Beregning af aktivbaseret værdi
Den aktivbaserede tilgang anvender værdien af aktiver til at beregne en værdiansættelse af en forretningsenhed.
I sin mest basale form svarer den aktivbaserede værdi til selskabets bogførte værdi eller egenkapital. Beregningen genereres ved at trække forpligtelser fra aktiver.
Ofte kan værdien af aktiver minus forpligtelser være anderledes end de værdier, der er rapporteret i balancen på grund af timing og andre faktorer. Assetbaserede værdiansættelser kan give breddegrad til brug af markedsværdier snarere end balanceværdier. Analytikere kan også inkludere visse immaterielle aktiver i aktivbaserede værdiansættelser, der måske eller måske ikke er i balancen.
Justering af nettoaktiver
En af de største udfordringer ved at nå frem til en aktivbaseret værdiansættelse er justering af nettoaktiver. En justeret aktivbaseret vurdering søger at identificere markedsværdien af aktiver i det aktuelle miljø. Balanceværdier bruger afskrivninger til at reducere værdien af aktiver over tid. Således er et aktivs bogførte værdi ikke nødvendigvis ækvivalent med dagsværdien. Andre overvejelser til nettoaktivering kan omfatte visse immaterielle anlæg, der overhovedet ikke er værdiansat i balancen eller inkluderet i balancen. Virksomheder finder måske ikke det nødvendigt at værdsætte visse forretningshemmeligheder, men da en justeret aktivbaseret tilgang ser på, hvad en virksomhed potentielt kunne sælge for på det nuværende marked, ville disse immaterielle ting være vigtige at overveje.
I en justeret nettoaktivberegning kan der også foretages justeringer for forpligtelser. Justeringer af markedsværdien kan potentielt øge eller formindske værdien af forpligtelser, der direkte påvirker beregningen af justerede nettoaktiver.
- Der er flere tilgængelige metoder til beregning af en virksomheds værdi.
- En aktivbaseret tilgang identificerer et virksomheds nettoaktiver ved at trække forpligtelser fra aktiver.
- Den aktivbaserede værdiansættelse justeres ofte til at beregne en virksomheds nettoværdi baseret på markedsværdien af dets aktiver og forpligtelser.