Indberettes gensidige fondsresultater efter gebyrer?

Svaret afhænger af, hvordan du definerer "driftsudgifter."

Lad os se på en filmmetafor for at rydde op i denne tilsyneladende uklarhed. En gensidig fonds omkostninger svarer til prisen for at gå til din lokale biograf. Lad os antage, at prisen på en filmbillet er $ 9. Snacks som popcorn, læskedrikke og slik kan nemt tilføje yderligere $ 4 til de samlede udgifter til denne underholdning, hvilket betyder, at det virkelig koster dig $ 13 at gå i biografen.

En lignende situation gælder, når det gælder de samlede omkostninger for en investeringsfondsinvestor. Først skal du overveje fondens samlede afkast, der beregnes ved at trække dets driftsomkostninger (investeringsstyring, journalføring, depotydelser, skatter, juridiske, regnskabsmæssige og revision), udtrykt som omkostningsforhold og et marketing / distributionsgebyr (refereret til til 12b-1-gebyr, hvis der er en). Samlet afkast er et nettotal: nettoresultatet minus disse andre tal.

I blandingen er også fondens transaktionsomkostninger - mæglergebyrer for køb og salg af porteføljepapirer og spredningsforskelle mellem bud- og anmodningspriserne - som ikke er inkluderet i omkostningsprocenten, men bestemt synes at kvalificere sig som driftsomkostninger. Disse kan være en betydelig udgiftspost for en fond med en høj porteføljeomsætning. Til sidst, hvis din afdeling har en salgsafgift (belastning), er dette gebyr heller ikke inkluderet i dens omkostningsforhold.

I betragtning af ovenstående svarer en gensidig fonds omkostningsprocent til meget som prisen på en filmbillet i vores eksempel, mens transaktionsomkostninger og salgsomkostninger svarer til det, en filmgater bruger ved forfriskningsdisken. Det er klart, at hverken filmbilletprisen eller udgiftsforholdet fanger de respektive samlede omkostninger ved en tur til filmene eller en investeringsfondsinvestering.

Når man overvejer omkostninger og udgifter, øges en investeringsfunds investeringskvalitet med fravær af salgsomkostninger og 12b-1-gebyrer og tilstedeværelsen af ​​lave omkostnings- og porteføljeomsætningsforhold. Det er et spørgsmål om registrering, at lavprisfonde overgår høje omkostningsfonde.

Læseren skal bemærke, at fordi indløsningsgebyrer for tidlige udbetalinger fra en fond kontrolleres af investoren, ikke fondsselskabet, kommer de ikke ind i denne diskussion.

Se Picking The Right Mutual Fund for at lære mere.

Rådgiver Insight

Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX

Der er for mange gensidige fonde uden belastning, der kan replikere eller i det mindste ligner meget, indlånsmidler. Der er ingen grund til at betale en belastning. Hvis du planlægger at bruge gensidige fonde, skal du vælge klogt. Et andet alternativ er en børshandlet fond (ETF). Tænk på dette som en hybrid gensidig fond, hvor du kan få øjeblikkelig diversificering, en lav prisstruktur og også handle hele dagen.

Dette i modsætning til en gensidig fond, hvor du kun kan købe eller sælge i slutningen af ​​dagen til nettoværdien.

Ligesom en gensidig fond skal du dog gøre din research og se, hvordan og hvad de underliggende investeringer er inden for ETF. Hvis du passivt investerer, fungerer indeksfonde helt fint. Hvis du er mere aktiv, er ETF'er normalt et bedre valg.