6 store bankaktier kan få mere smerter foran

Mange store investorer erklærede, at bankaktier ville være markedsledere i 2018, drevet af deregulering, stigende renter og stigende kapitalafkast til aktionærerne via tilbagekøb og udbytteudvidelser. I stedet er aktierne i de 6 største amerikanske banker alle faldet markant hidtil i år, og Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) er faldet ca. 4% år til dato gennem det åbne 5. juli. Craig Johnson, den største markedstekniker i Piper Jaffray ser en "overskyet" udsigt for ETF, der domineres af store amerikanske banker, ifølge hans nylige kommentarer til CNBC.

Store banker er store tabere

Kilde: CNBC. Gevinster baseret på åbningspriserne 5. juli.

Årsager til bekymring

Johnson delte tre grunde til bekymring over store amerikanske bankaktier, idet han specifikt henviser til Financial Select Sector SPDR ETF (XLF) som en nøgleproxy for branchen. Først lukkede XLF op, efter at Federal Reserve annoncerede positive resultater fra sine årlige bankstresstest.

For det andet udholdt XLF for nylig sit længste tabende stykke nogensinde, nede i 13 lige handelssessioner, hvilket også er det længste stykke siden 2009. I løbet af denne nedtræk brød XLF under sin langsigtede supportlinje, der strækker sig fra lavvægten i 2016. Det lukkedes derefter den 3. juli under det støtteniveau på $ 26, 50, som Johnson havde citeret.

For det tredje viser S&P 500-finanssektoren meget svag bredde, hvor kun 25% af lagrene deri handler over deres 200-dages glidende gennemsnit. Dette anbringer det blandt de værste S&P 500-sektorer i denne henseende, oplyste han.

Mens Johnson bemærkede, at XLF historisk har rebound i løbet af de fire uger efter en tabende stribe på syv dage eller mere, er han ikke sikker på, at historien vil gentage sig denne gang. I stedet tror han, at enhver rebound sandsynligvis vil være midlertidig, hvilket repræsenterer "bare en lettelse rally." Han ser et lysere udsyn for banker med mindre cap og mid cap baseret på flere tekniske indikatorer.

Bank of America: Topped Out?

Bank of America nåede et højt niveau for 2018 i intradagshandel den 12. marts til $ 33, 05 pr. Aktie. Dens åbningskurs den 5. juli udgjorde et fald på mere end 15%. En baesistisk aflæsning af diagrammerne antyder, at Bank of America-aktien kan være midt i et langsigtet fald, muligvis endda opgive de fleste af sine gevinster siden valgdagen 2016. (Se mere: Bank of America Stock Could Enter Steep Afvis .)

Den Bullish View

Johnsons bearish syn på de store banker er i modstrid med optimistenes opfattelse af, at store løft i bankudbytte og tilbagekøb af aktier, som godkendt af Fed i henhold til de nylige stresstest, vil bøje disse aktier. Blandt optimisterne er Jason Goldberg, en bankanalytiker hos Barclays. Han vurderede for nylig, at de 22 største amerikanske banker vil tilbyde et samlet afkast på ca. 8% fra udbytte og tilbagekøb af aktier, og at dette er bundet til at tiltrække købere til disse aktier.

Goldberg oplevede især en opside på ca. 41% i Citigroup-aktien og ca. 29% i JPMorgan Chase. Med hensyn til Bank of America kan det øge sit kontante udbytte alene med mere end 50%, rapporterer Barrons rapporter. (Se mere for flere: Hvorfor bankaktier kan være klar til at rebound ).